Goldman Sachs pense que la Fed américaine ne relèvera pas ses taux comme prévu en raison des circonstances macroéconomiques actuelles. Dans une note publiée lundi matin, l'économiste du géant bancaire David Mericle a indiqué que la crise bancaire en cours était un facteur dissuasif.
Selon lui, les récentes faillites de la Silicon Valley Bank (SVB) et de la Signature Bank rendent toute hausse de taux insupportable. En conséquence, l'économiste de Goldman prévoit que la Fed mettra en pause son projet de hausse des taux jusqu'à ce que les choses se tassent.
S'exprimant avant la réunion fiscale du Federal Open Market Committee (FOMC) de cette semaine, David Mericle a expliqué :
« Nous nous attendons à ce que le FOMC fasse une pause lors de sa réunion de mars cette semaine en raison des tensions dans le système bancaire. Alors que les décideurs politiques ont réagi de manière agressive pour soutenir le système financier, les marchés ne semblent pas totalement convaincus que les efforts pour soutenir les banques de petite et moyenne taille seront suffisants. »
David Mericle a également souligné qu'outre les récentes turbulences bancaires, l'urgence d'une hausse des taux n'est plus d'actualité. Selon lui, la situation de l'inflation semble déjà bien meilleure que l'été dernier. La raison en est une forte baisse des anticipations d'inflation à court terme, les anticipations d'inflation à long terme restant également ancrées.
Toutefois, David Mericle a rapidement reconnu que le lien entre une hausse de 25 points de base et l'inflation future reste « très ténu« . Ainsi, la Réserve fédérale peut rapidement reprendre sa campagne de hausse des taux pour endiguer l'inflation. En l'état actuel des choses, la banque centrale américaine prévoit toujours des hausses d'un quart de point de mai à juillet.
La prédiction de l'économiste de Goldman sur la hausse des taux de la Fed intervient alors que l'UBS a renfloué le Credit Suisse
Vendredi dernier, la plupart des économistes et analystes de Wall Street prévoyaient une nouvelle hausse des taux de 25 points de base cette semaine. Le consensus était que la Fed poursuivrait son plan de lutte contre l'inflation en dépit d'un secteur financier déjà fortement compromis. Toutefois, la dernière position de David Mericle sur la prochaine action fiscale de la banque centrale commence à faire son chemin dans ses cercles. En outre, son évaluation prédictive devrait également constituer un soulagement bienvenu pour un espace bancaire déjà agité.
Lors d'une réunion début janvier de l'Association des banquiers de Virginie, les dirigeants se sont inquiétés du fait que les actions de la Fed rendaient plus difficile la concurrence pour les dépôts. Abordant le sujet, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que la pression exercée par les hausses de taux imminentes était généralisée et palpable.
L'effondrement récent d'au moins trois grandes banques aux États-Unis a provoqué une onde de choc dans le secteur financier mondial. Cette contagion s'est également étendue à l'Europe, avec le géant bancaire suisse Credit Suisse au bord de la faillite. Toutefois, le Credit Suisse a récemment obtenu un renflouement d'urgence de la part de son concurrent UBS.
Le président d'UBS, Colm Kelleher, a souligné que l'acquisition du Credit Suisse présentait un grand intérêt pour UBS en raison de la taille de la banque en difficulté. Selon lui, ces actifs serviraient l'agenda d'UBS. En tant que président d'UBS a déclaré il :
« Nous avons structuré une transaction qui préservera la valeur de l'entreprise tout en limitant notre risque de perte. L'acquisition des capacités du Credit Suisse en matière de gestion de fortune, de gestion d'actifs et de banque universelle suisse renforcera la stratégie d'UBS consistant à développer ses activités à faible intensité de capital. »
Cependant, Kelleher a également admis que le potentiel de croissance du Credit Suisse est limité à la nature de « sauvetage » de l'opération.
