Grayscale Investments, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs de l'écosystème des monnaies numériques, envisage de rembourser ses investisseurs en cas d'échec de son projet d'ETF.
Comme le rapporte le Wall Street Journal (WSJ), cette mesure sera prise si la société, filiale du Digital Currency Group (DCG), ne parvient pas à convaincre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d'approuver la conversion de son produit Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fonds négociable en bourse (ETF) Bitcoin à part entière.
Selon l'article du WSJ, le remboursement sera assorti d'options qui comprendront un appel d'offres pour un maximum de 20 % des actions en circulation du produit GBTC. À l'heure actuelle, ce trust vaut pas moins de 10,7 milliards de dollars selon les chiffres cités par le PDG de la société, Michael Sonnenshein.
Le Grayscale Bitcoin Trust a actuellement perdu 49 % de sa valeur nette d'inventaire (VNA), ce qui montre à quel point les actions ont été malmenées au cours des derniers mois. Grayscale, aux côtés de certains gestionnaires d'actifs clés, est l'un des principaux pourvoyeurs de la révolution du Bitcoin Exchange Fund aux États-Unis.
À plusieurs reprises, la SEC a contrecarré les tentatives de Grayscale de faire approuver un produit ETF Bitcoin. Après plusieurs mois d'attente, le régulateur a rejeté sa demande de transformer le produit GBTC en ETF, invoquant un manque de surveillance réglementaire et une maturité inappropriée du marché.
Grayscale ne s'est pas contenté du retour d'information de la SEC et quelques heures après, la société a intenté un procès contre la commission. Elle est même allée jusqu'à embaucher Donald B. Verrilli Jr au sein de son équipe juridique. Donald était l'un des principaux solliciteurs de l'administration Obama et, fort de son expérience et de sa connaissance de la loi, Grayscale a bon espoir qu'il puisse consolider son équipe pour gagner la SEC au tribunal.
« Il est primordial que Grayscale ait les esprits juridiques les plus forts pour travailler sur notre demande de conversion du GBTC en ETF, et nous sommes ravis que Verrilli rejoigne notre équipe juridique exceptionnelle« , a déclaré un porte-parole de Grayscale à l'époque.
Bien que l'on sache peu de choses sur son combat avec la SEC, Grayscale se prépare déjà à des actions futures si elle perd la bataille.
Les problèmes de Grayscale vont au-delà de la poussée des FNB
Alors que l'écosystème des monnaies numériques connaît les turbulences de liquidité qu'il enregistre depuis le début de l'année, Grayscale et sa société mère se partagent dûment une bonne partie de la pression.
Genesis Trading, une autre filiale de DCG, devrait plus de 900 millions de dollars à des clients de Gemini, un bouleversement financier qui place la société au bord de la faillite. La tension de Genesis a été induite par l'effondrement du FTX Derivatives Exchange, et la plateforme a révélé que la faillite pourrait devenir inévitable si elle n'est pas en mesure d'obtenir une injection de liquidités pour renforcer ses réserves.
Avec Grayscale et DCG ainsi mis à rude épreuve, la transition de GBTC vers Bitcoin ETF pourrait ne pas être leur préoccupation immédiate.
