Le PDG de la société de gestion d'investissements Ark Invest a averti que si la Réserve fédérale ne pivote pas, la configuration économique actuelle sera similaire à celle de 1929, lorsque la Grande Dépression a commencé. Elon Musk, PDG de Tesla et chef de Twitter, est d'accord.
La Fed, l'inflation et la Grande Dépression
La PDG d'Ark Invest, Cathie Wood, qui est également la fondatrice et la directrice des investissements de la société de gestion, a fait part de ses réflexions sur l'inflation et sur la façon dont la Réserve fédérale pourrait pousser l'économie mondiale dans une dépression semblable à celle de 1929 dans une série de tweets samedi.
Elle a expliqué que la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt « pour étouffer la spéculation financière » en 1929, suivie par l'adoption par le Congrès de la loi sur les droits de douane Smoot-Hawley en 1930, qui a imposé des droits de douane de plus de 50 % sur plus de 20 000 marchandises et fait entrer l'économie mondiale dans la Grande Dépression. « Si la Fed ne pivote pas, la configuration ressemblera davantage à celle de 1929« , a-t-elle averti. Elon Musk, le patron de Tesla, Spacex et Twitter, a abondé dans le même sens.
Exactly
— Elon Musk (@elonmusk) November 12, 2022
Cathie Wood a souligné que « si l'inflation se résorbe, comme nous le pensons, alors nous pourrions nous diriger vers le futur, les années folles« , en insistant :
La configuration est remarquablement similaire !
La directrice d'Ark Invest a noté que le monde était en guerre avant les années folles, citant la Première Guerre mondiale et la pandémie de grippe espagnole. L'inflation est montée en flèche pendant cette période, atteignant un pic de 24 % en juin 1920, a-t-elle poursuivi, ajoutant que la Réserve fédérale a réagi en augmentant les taux d'intérêt de moins de deux fois, de 4,6 % à 7 % en 1919-1920.
L'inflation a ensuite chuté « précipitamment en un an pour atteindre un taux négatif de 15 % en juin 1921 », a déclaré Cathie Wood, notant que « la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt de 7 % en mai 1921 à 4 % en juillet 1922, déclenchant ainsi les Années folles« . Le dirigeant a également partagé :
Nous ne serions pas surpris de voir l'inflation généralisée devenir négative en 2023.
« Face à une inflation beaucoup plus faible cette fois-ci, la Fed a multiplié les taux d'intérêt par 16, une grave erreur à notre avis« , a-t-elle encore opiné.
« L'enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan est à un niveau historiquement bas, en dessous des niveaux atteints en 2008-2009 et 1979-1982, ce qui constitue un piège à liquidités comme celui de la Grande Dépression, lorsque la stimulation monétaire massive a échoué« , a averti la responsable d'Ark Invest.
Notant que la Grande Dépression et les Années folles sont deux issues possibles, Cathie Wood a décrit : « Compte tenu des données contradictoires et de la différence frappante entre ces issues, la Fed devrait débattre des risques possibles associés à sa politique actuelle, à tout le moins, au lieu de voter à l'unanimité. »
Soulignant la similitude entre la situation économique d'aujourd'hui et celle de 1929, elle a insisté :
Malheureusement, il y a aujourd'hui quelques échos de la même chose. La Fed ignore les signaux déflationnistes, et la loi sur les puces pourrait nuire au commerce peut-être plus que nous ne le comprenons.
