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  • Bitcoin risque de poursuivre sa correction baissière car la fourchette de négociation du S&P 500 indique une baisse.
  • Le benchmark américain s’échange entre ses moyennes mobiles de 50 et 200 jours, une mesure qui conduit généralement le marché à la baisse.
  • La corrélation entre Bitcoin et le S&P 500 s’est renforcée depuis leur cession en mars 2020.

Une fractale baissière dans le S&P 500 qui mène historiquement l’indice vers le bas peut s’avérer tout aussi fatale pour Bitcoin.

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SPX coincé au milieu de ses 50 et 200-DMA | Source : TradingView.com

Le benchmark américain s’échange entre sa moyenne mobile de 50 jours et sa moyenne mobile de 200 jours depuis le 6 avril 2020. De plus, l’indice est inférieur de près de 50 points à la moyenne mobile de 200 jours, une mesure qui permet de prévoir les changements de direction de la tendance. Cela laisse au S&P 500 une marge de manœuvre suffisante pour une correction.

Les experts sont pessimistes

Au moins deux vétérans sont d’accord avec les prévisions baissières concernant l’indice.

L’un d’entre eux est Jason Goepfert, un analyste de Sundial Capital Research, qui affirme qu’il y a 72 % de chances que le S&P 500 atteigne son niveau le plus bas. Dans une déclaration à Barron, M. Goepfert a cité 30 exemples du passé où l’indice américain se négociait entre 50 et 200 DMA, avec une majorité entraînant des corrections à la baisse de 12,7 % en moyenne dans les six prochains mois.

“Les acheteurs n’ont pas montré assez de dynamisme pour faire des progrès ces derniers temps”, a-t-il déclaré. “Lorsque cela se produit pendant des marchés à la baisse comme ceux que nous avons connus, avec une longue période proche mais inférieure à la moyenne de 200 jours, cela indique des problèmes plus importants et cela signifie presque toujours une nouvelle faiblesse à venir”.

L’autre analyste est James McCormick, un macro analyste de NatWest Markets. Ce vétéran du marché a écrit dans un rapport que si le S&P 500 franchit le seuil de 200-DMA, cela reflète les changements de positionnement des conseillers des négociants en matières premières, qui prédisent qu’il y aura une “grosse vente à découvert” sur les actions américaines.

Bitcoin : un dommage collatéral

Les prévisions pessimistes concernant le S&P 500 arrivent à un moment où sa corrélation positive avec Bitcoin a augmenté dans le contexte d’une pandémie sanitaire mondiale. Les chercheurs de l’école de commerce de l’université du Sussex ont constaté que la proximité de leurs tendances s’est renforcée en mars 2020, atteignant 63 %.

Plus tard en mai, la corrélation est tombée à près de 40 %, ce qui a semblé troublant pour Bitcoin, un actif qui est resté entièrement non corrélé à la plupart des actifs traditionnels au cours de ses 11 années d’existence.

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BTCUSD dans une tendance baissière corrective | Source : TradingView.com

De plus, Bitcoin subit une correction baissière après avoir échoué à franchir plus de 10 000 dollars, un niveau de résistance crucial, à plus de sept reprises en mai. Le mouvement de baisse a étendu ses objectifs de baisse à 8 000 dollars, soit environ sa moyenne mobile de 200 jours.

Si le S&P 500 plonge contre des positions longues, cela conduirait les investisseurs malmenés à se débarrasser de leurs avoirs ailleurs pour couvrir leurs positions sur marge. La même chose s’est produite lors de la déroute du marché mondial de mars 2020, où même l’or, un refuge traditionnel, a plongé aux côtés des actions américaines.

Bitcoin est donc exposé à des risques similaires.

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