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Deribit continue d’attirer les investisseurs de détail et les petits fonds. Mais à mesure que l’intérêt des institutions reprend, les MEC pourraient rattraper le terrain perdu.


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Deribit”.Les options sur les bitcoins ont dépassé les 100 000 BTC d’intérêt ouvert. Mais comme CME rattrape son retard, enregistrant une augmentation de 13 fois de l’intérêt ouvert en mai 2020, la position de Deribit en tant que leader du marché est-elle en danger ?

La course aux options de cryptage

Deribit est le plus marché des options liquides dans toute la cryptographie, attirant à la fois les investisseurs particuliers et institutionnels.

Hier, la bourse a franchi le seuil des 100 000 BTC en intérêt ouvert avec plus de 10 000 BTC en volume de transactions quotidiennes.

Source : Skew

La domination de Deribit sur le marché des crypto-options est de longue date. Néanmoins, la place de la bourse comme lieu de choix pour les institutions pourrait être mise en danger, car l’intérêt ouvert de CME est passé de 13 millions de dollars à 175 millions de dollars ce mois-ci.

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Source : Skew

D’importants fonds spéculatifs comme Rentech et Tudor Investment Corp qui ont ajouté les dérivés Bitcoin à leurs mandats d’investissement ont choisi CME pour la réputation de la plateforme.

Les investisseurs de détail sont minoritaires sur le marché des options sur Bitcoin. Si les options CME continuent à gagner du terrain, Deribit pourrait perdre une part de marché importante à mesure que les institutions se tournent vers les premières.

Le salut de Deribit à cet égard est l’exigence de capital onéreuse pour négocier les options Bitcoin de CME.

Chaque contrat d’option sur Deribit représente une CTB, tandis que chaque Contrat CME est de cinq CTB, soit environ 50 000 dollars au moment de la mise sous presse.

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Selon Su Zhu et Hasu, auteurs de Deribit Insights, il faut disposer d’une marge initiale de 40 % pour négocier des options de MEC. C’est un manque d’efficacité du capital car cela oblige le trader à garder une grande partie de son compte de trading en sommeil.

En outre, la négociation n’est disponible que du lundi au vendredi, contrairement au Deribit, qui est ouvert 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

La liquidité institutionnelle des options est peut-être en hausse, mais le CME n’est la plateforme de choix que pour les grands fonds. Les petits fonds spéculatifs et les traders, en revanche, trouveront l’efficacité et l’accessibilité du capital comme un atout de Deribit par rapport au CME.

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