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Lorsque les analystes tentent d’évaluer le succès des projets de financement décentralisés d’Ethereum, ils se tournent souvent vers la métrique «valeur totale verrouillée».

Aujourd’hui encore, la métrique, en hausse d’environ 1000% depuis le début de 2020, a dépassé 6 milliards de dollars pour la toute première fois. De nombreux taureaux Ethereum ont salué la réalisation de cette étape comme un témoignage du succès de l’ETH et de ses applications.

Mais selon une nouvelle analyse d’un investisseur et développeur axé sur Ethereum, le chiffre de 6 milliards de dollars est un abus de langage. Voici pourquoi.

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Il ne peut y avoir que 3,5 milliards de dollars verrouillés dans l’espace DeFi d’Ethereum

Selon une analyse de Damir Bandalo, fondateur d’Encode Club et investisseur via un certain nombre de collaborations d’investisseurs, il n’y a pas 6 milliards de dollars bloqués dans DeFi.

Le problème, a-t-il expliqué, est que le traqueur de données existant rapporte des valeurs comptées plus d’une fois.

«Comme nous le savons, DeFi est une question de composabilité, mais cela rend difficile de compter avec précision combien d’argent est réellement verrouillé dans le système. Il devient très facile de compter le même dollar plusieurs fois. Permettez-moi de vous donner un exemple: disons que vous déposez des ETH dans @MakerDAO et que vous mentez DAI. Prenez ce DAI et allez sur @CurveFinance et mettez-le dans ycurve. Votre $ peut en fait être compté 5 fois. “

Par ses calculs, qui ont été accomplis en supprimant les erreurs de double comptage, il a constaté qu’il n’y avait que 3,5 milliards de dollars de valeur verrouillée dans DeFi.

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C’est une métrique toujours en croissance

L’espace DeFi d’Ethereum continue de croître et devrait encore se développer, selon les analystes.

Andrew Kang, le fondateur de Mechanism Capital, a publié un fil Twitter à ce sujet début juillet. Cela suggère qu’en raison du développement, du marché et d’autres tendances, DeFi ne fait que commencer.

Il est important de noter que cette croissance peut éventuellement prendre fin.

Jacob Franek, co-fondateur de la société de données blockchain Coin Metrics, a déclaré que les frais de transaction élevés freineraient la croissance:

«Les prix du gaz vont mettre un plafond ferme sur cette course haussière DeFi. À prévoir et probablement une bonne chose … Un niveau de gaz élevé est probablement une nouvelle normale … Pas encore de dire que cela place un plafond naturel sur la distance que cela peut parcourir. Les traders ne paieront autant que s’ils obtiennent de bons résultats. »

On craint également que les incitations fournies par les protocoles DeFi à la croissance ne soient par nature non durables.

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Photo by Pepi Stojanovski on Unsplash
Price tags: ethusd, ethbtc
Charts from TradingView.com
Analysis: There's Likely Only $3.5b Locked in Ethereum DeFi, Not $6b



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