• Le Bitcoin fait face à un deuxième semestre critique, sa corrélation avec l’indice S&P 500 s’approchant de 43%.
  • Alors que les deux marchés se sont redressés de manière impressionnante par rapport à leurs creux de mars 2020, ils sont loin de confirmer une reprise en forme de V en raison de la résurgence des cas de COVID.
  • Parallèlement, les mesures de soutien budgétaire de la Réserve fédérale prennent fin en juillet, ce qui augmente encore les possibilités de correction à la baisse du S&P 500 et du Bitcoin.
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Un marché boursier baissier semble désormais mauvais pour Bitcoin.

L’analogie apparaît après la proximité croissante du S&P 500 avec la crypto-monnaie la plus populaire depuis mars 2020. Les données sur Skew montrent que la corrélation réalisée sur un mois entre les deux marchés est passée à 43,1%, son plus haut niveau depuis plus d’un an.

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Chart showing Bitcoin-S&P 500 Realized Volatility. Source: Skew

Les mouvements dans Bitcoin et le S&P 500 étaient presque identiques cette semaine. Ronnie Moas, le fondateur de la société d’analyse de marché axée sur les crypto-monnaies Standpoint Research, l’a qualifiée de corrélation proche de 1: 1, ajoutant que la fractale a amené le Bitcoin «à la merci du S&P 500».

«Au cours des 18 derniers jours, les deux ont baissé de 10%», a-t-il déclaré. tweeté le samedi.

Le S&P 500 a clôturé la semaine avec une perte de 2,86%, car les infections COVID quotidiennes ont augmenté rapidement dans certains États américains, attisant les craintes d’un ralentissement de la reprise économique. Pendant ce temps, Bitcoin a encore deux jours pour terminer la semaine mais avait déjà baissé de 1,25% au moment de la presse.

Inquiétudes à venir

De toute évidence, la présence accrue de la Réserve fédérale a aidé le marché boursier – ainsi que Bitcoin – à s’en remettre le plus bas du 23 mars.

Néanmoins, les montants extravagants de liquidités en espèces ont masqué le défi sous-jacent auquel est confrontée l’économie américaine. Les marchés rouvrent mais au milieu des craintes d’une résurgence des affaires COVID. Parallèlement, un chômage élevé, une baisse des revenus des entreprises et un sentiment d’épargne croissant des consommateurs pourraient limiter les perspectives de reprise.

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SPX chart showing its weekly correction move amid rising virus cases. Source: TradingView.com

Didier Saint Georges, directeur général de Carmignac, a déclaré à FT que les investisseurs manquent de visibilité, ce qui peut les inciter à rester avec des actions à fort potentiel de croissance, telles que la technologie et la santé. Cela implique une image rose pour Wall Street au second semestre 2020.

Mais pour Liz Ann Sonders, stratège en chef des investissements chez Charles Schwab, la reprise ne se fera pas en douceur. Cela est notamment dû au nombre croissant de cas de COVID aux États-Unis et dans le monde.

“Maintenant que je regarde ce qui se passe, je pense qu’il est plus susceptible de rouler des W”, plutôt qu’un V, a-t-elle déclaré à CNBC. “Ce n’est pas seulement basé sur une deuxième vague. Je ne suis pas sûr que nous ayons jamais quitté la première vague. “

Ce que cela signifie pour Bitcoin

Les fondamentaux à court terme indiquent une correction prolongée du S&P 500. Cela s’explique en partie par la politique monétaire expansionniste de la Réserve fédérale se terminant en juillet 2020. Beaucoup pensent que la banque centrale reprendrait son assouplissement quantitatif en août, mais l’incertitude à ce sujet pourrait à elle seule pousser le marché boursier vers le bas.

Cela signifie que les investisseurs pourraient vendre leurs avoirs rentables pour lever des fonds afin de se préparer à la soi-disant période difficile. Il pourrait laisser Bitcoin dans un mouvement baissier similaire, maintenant qu’il se trouve au-dessus de plus de 30% de gains YTD.

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Pendant ce temps, si le S&P rebondit, cela aidera Bitcoin à maintenir son biais haussier.

La semaine dernière, Dan Tapeiro, un investisseur macro expérimenté, a indiqué que la crypto-monnaie bénéficierait si les investisseurs institutionnels commençaient à vider leurs liquidités pour rechercher de meilleurs rendements sur les marchés à risque.

«Dash to cash [is] le plus surprenant car il donne tous près [zero],” il a dit. «Coût d’opportunité énorme vs capitaux propres, oret Bitcoin. “

Les données de Messari ont également montré que Bitcoin pourrait atteindre 50 000 $ au cours de la prochaine session si les investisseurs institutionnels allouaient même 1% de leurs portefeuilles à la crypto-monnaie. PlanB, le créateur du populaire modèle stock-to-flow, a quant à lui prédit que Bitcoin atteindrait 18000 $ s’il maintenait sa corrélation avec le S&P 500.



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