Points clés à retenir

  • La demande d’ETH vient des investisseurs qui accumulent et des utilisateurs de DeFi qui ont besoin d’ETH pour les frais de transaction.
  • Le nombre de titulaires d’une licence unique de l’ETH est passé de 35 millions à 42 millions en 2020.
  • 80% de l’offre en profit est insoutenable, et une correction peut être justifiée.

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Les altcoins ont été le point central du rallye post-mars 2020, les investisseurs ETH et les détenteurs de LINK ayant surpassé la CTB de 15 % et 70 %, respectivement. Maintenant que plus de 80 % de l’offre de l’ETH est en position de profit, les altcoins ont-ils besoin d’une correction ?

Les altcoins prennent leur envol

Les données de Glassnode montrent que la récente remontée à 250 dollars a mis les investisseurs de l’ETH dans le vert.

Avec plus de 80 % de l’offre de l’ETH détenue à profit, les investisseurs ont accumulé la deuxième crypte à un rythme sans précédent. Ces données ont été calculées pour les adresses EOA, ce qui signifie qu’elles ne tiennent compte que des adresses individuelles et non des contrats de portefeuille.

Cette augmentation de la rentabilité est le résultat d’une demande accrue des investisseurs de l’ETH, qui est à son tour motivée par plusieurs facteurs.

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L’ETH est la principale devise de la chaîne de blocs Ethereum, car tous les frais de transaction, y compris les transactions de jetons ERC-20, sont payés dans la monnaie locale. Les utilisateurs doivent détenir ETH pour payer les frais de transaction et accéder également à l’espace DeFi en plein essor.

La hausse du prix du gaz au cours des dernières semaines et l’augmentation du nombre d’utilisateurs de DeFi ont contribué à accroître la demande d’ETH.

Le nombre total d’utilisateurs de DeFi a doublé depuis janvier 2020, via Dune Analytics

Mais les investisseurs dans leur ensemble sont à l’avant-garde de ce rallye, accumulant de grandes quantités d’ETH pour les vendre à profit à une date ultérieure. Les données fournies par Glassnode confirment que ces investisseurs ont joué un rôle essentiel dans le rallye de l’ETH jusqu’à présent, en augmentant la demande mais pas l’offre (c’est-à-dire en ne vendant pas).

Le nombre de titulaires a constamment augmenté depuis le sommet de 2018, mais la courbe d’adoption s’est accentuée cette année.

En 2020, sept millions de nouveaux investisseurs de l’ETH sont entrés dans le jeu, alors que l’indice a augmenté de 20 %, passant de 35 millions à 42 millions.

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Nombre d’investisseurs ETH par nombre de jetons détenus, via Santiment

Cela signifie que de plus en plus d’adresses uniques s’accumulent à l’ETH. Cela pourrait également signaler le début d’une explosion des ventes au détail qui alimentent les rallyes Bitcoin et Altcoin.

Perspective baissière

Malgré le sentiment très positif des investisseurs de l’ETH, 80 % des positions en bénéfices ne sont pas viables à long terme. C’est malheureusement ainsi que fonctionnent les marchés.

Il suffit de regarder ce graphique pour constater que des renversements se produisent souvent lorsqu’une majorité de l’offre de l’ETH est profondément profitable. Donnez aux investisseurs un sentiment de calme avant de déclencher le chaos sur le marché.

Source : Glassnode

Comparez les 80 % de l’offre de l’ETH en termes de profit aux 40 à 45 % de la CTB, et l’histoire devient beaucoup plus claire.

Les investisseurs de l’ETH ont mené ce rallye depuis le crash éclair du jeudi noir. Et ils pourraient continuer à mener le marché de la crypto en étant les premiers à être corrects à partir de ces sommets.

Cela ne veut pas dire qu’un nouveau creux est à atteindre, mais plutôt que l’ordre doit être rétabli sur le marché, car les détenteurs de pièces sont dépassés par les profits. Bien sûr, le marché pourrait continuer à grimper plus haut, car les données historiques ne permettent pas toujours de prédire l’avenir.

Il convient de noter qu’il s’agit de bénéfices non réalisés, c’est-à-dire de bénéfices qui n’ont pas encore été pris. Une correction substantielle pourrait entraîner une diminution de ce ratio, obligeant les mains faibles à capituler.

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