Boom ! La Fed fait chuter le Bitcoin sous les 17 000 $

Le moteur le plus pressant de la performance négative du marché a été la hausse des taux d'intérêt, que les banques centrales du monde entier ont utilisé comme arme principale pour lutter contre l'inflation élevée depuis plusieurs décennies.

La présidente de la Fed qualifie les investisseurs de « frénétiques » alors que le prix du bitcoin et les actions américaines s'effondrent.

La septième hausse consécutive des taux d'intérêt a éliminé l'enthousiasme de courte durée qu'ont connu les investisseurs lors des résultats encourageants de l'IPC publiés plus tôt dans la semaine, qui ont montré que l'inflation a augmenté de 6 % en glissement annuel, soit 0,1 % de moins que ce que les experts attendaient.

Toutefois, les données quelque peu positives sur l'inflation n'ont pas suffi à dissuader la Fed de procéder à une nouvelle hausse des taux d'intérêt. La septième hausse consécutive des taux a augmenté le taux fédéral de 50 points de base, portant le taux d'intérêt à 4,25 – 4,50%.

Dans un discours mercredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a de nouveau déclaré que la politique monétaire belliciste persisterait l'année prochaine également. Il a également prédit que les gens allaient « fuir les actions » et a qualifié ces actions de « trop frénétiques« .

Les remarques de Jerome Powell se sont avérées vraies, car les principaux indices boursiers tels que le Dow Jones, le S&P 500 et l'indice composite Nasdaq ont tous perdu environ 2 %. Le bitcoin et d'autres crypto-actifs ont suivi le mouvement, perdant en conséquence la plupart de leurs gains hebdomadaires. Au moment de la mise sous presse, le BTC/USD s'échangeait à 16 980 dollars.

Some 1929-Like Forces at Work in 2022 – The 2021 pump in US liquidity can be compared with the stock-market bubble of 1929, with implications for similar outcomes. Our graphic highlights the tendency in market history of big boom-and-bust cycles coming on the back of easy money. pic.twitter.com/5Z4rnR8F83

— Mike McGlone (@mikemcglone11) December 15, 2022

Selon Mike Mcglone, qui travaille comme analyste principal chez Bloomberg, la situation du marché aujourd'hui ressemble à à celle de « la bulle boursière de 1929 ».

« Quelques forces semblables à celles de 1929 à l'œuvre en 2022 – La pompe à liquidités américaine de 2021 peut être comparée à la bulle boursière de 1929, avec des implications pour des résultats similaires. »

Comment les hausses de taux de la Fed ont-elles affecté le bitcoin et les autres cryptomonnaies ?

Les taux d'intérêt croissants décrétés par la Fed ont contribué à une très mauvaise performance du Bitcoin et des autres crypto-monnaies cette année. Le BTC s'échange à plus de 60 % de son plus haut historique de 2021, tandis que des monnaies comme XRP, Cardano et Solana affichent des pertes encore plus extrêmes.

Voici un aperçu des changements de taux de la Fed en 2021 et 2022 et du prix du bitcoin au moment où ils ont été promulgués :

La conclusion est simple : depuis que les politiques monétaires restrictives ont été mises en place, les marchés de crypto ont souffert. En plus de la crypto, d'autres actifs expansifs, tels que les actions technologiques, ont également connu une baisse massive de leur valeur. À titre d'exemple, l'indice S&P 500, qui est largement utilisé comme mesure générale de l'économie américaine, a perdu plus de 20 % depuis le début de 2022.

Un regard sur les hausses de taux d'intérêt passées

Voici une chronologie complète des hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale et d'autres développements sur le front des taux d'intérêt, principalement axés sur l'actualité financière de l'hémisphère occidental. Les événements sont classés par ordre chronologique inverse, du plus récent au plus ancien.

2 novembre 2022 – Le cours du bitcoin ne bouge pas après la 4e hausse consécutive de 0,75 % des taux de la Fed.

Après le Comité fédéral de l'open market (FOMC), le cours du bitcoin ne bouge pas. Le 2 novembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé la quatrième hausse consécutive de 75 points de base (BPS) des taux d'intérêt, ce qui a porté le taux de la Fed à 3,75 – 4 %. Cette décision a quelque peu surpris car de nombreux experts avaient prédit que la prochaine hausse des taux d'intérêt serait moins importante que les trois précédentes.

Le prix du bitcoin est resté stable après la dernière annonce de hausse des taux de la Fed – Le prix du bitcoin est resté dans un canal de rangebound d'une semaine entre 20 000 et 20 900 dollars malgré la hausse des taux d'intérêt.

Après la réunion de la Fed, les actifs cryptographiques autres que le BTC n'ont pas non plus montré beaucoup de mouvement dans les deux directions. L'Ethereum a enregistré la plus grande fluctuation de prix parmi toutes les cryptos à forte capitalisation boursière, ayant chuté de 1 620 $ à 1 510 $ après le discours de Jerome Powell, qui occupe le poste de 16e président de la Fed. Après avoir atteint son plus bas niveau local, le prix de l'ETH est remonté à 1 560 dollars plus tard dans la journée.

27 octobre 2022 – La BCE suit ses homologues américains et procède à une troisième hausse consécutive des taux de 75 BPS.

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé une troisième hausse consécutive de ses taux dans le cadre de la lutte contre l'inflation record dans la zone euro, qui a atteint 9,9 % en septembre. La présidente de la BCE, Christine Legardge, a déclaré que l'union monétaire de 19 pays pourrait plonger dans la récession si « l'inflation reste beaucoup trop élevée. »

21 septembre 2022 – La Fed rejette une hausse des taux de 100 BPS et opte plutôt pour une autre hausse de 0,75 %.

Suite aux mauvaises données du marché du travail et de l'IPC, de nombreux investisseurs prévoyaient que la Fed aurait recours à une hausse de 100 points de pourcentage pour lutter contre l'inflation. En fin de compte, les banquiers centraux réunis lors de la réunion du FOMC ont opté pour la troisième hausse consécutive de 75 BPS à la place. Le marché des devises numériques a accueilli cette décision de manière baissière, le bitcoin passant sous la barre des 19 000 dollars le 21 septembre.

27 juillet 2022 – Une hausse de 75 points de base du taux d'intérêt est décidée pour lutter contre la plus forte augmentation annuelle de l'IPC depuis les années 1980.

Au cours de la cinquième réunion du FOMC de 2022, les responsables de la Réserve fédérale ont décidé qu'une autre hausse des taux d'intérêt de 0,75 % était nécessaire pour combattre l'inflation croissante. Selon les données du Bureau of Labor Statistics, l'IPC a augmenté à 9,1 % en juin 2022, soit la plus forte augmentation annuelle de l'IPC depuis les années 1980. Après la conférence des membres du FOMC, la capitalisation du marché des crypto-monnaies a chuté sous les 900 milliards de dollars, atteignant sa valeur la plus basse depuis début 2021.

16 juin 2022 – Hausse record des taux de 75 pb décrétée à la suite de la réunion du FOMC.

Après que des hausses de taux plus modestes en mars et en mai n'ont pas réussi à maîtriser l'inflation croissante, la Fed a eu recours à une augmentation de 0,75 point de pourcentage du taux des fonds fédéraux depuis les années 1980. Le prix du bitcoin est tombé à 22 700 dollars après l'annonce. Le bitcoin a perdu près de la moitié de sa valeur depuis que la première hausse des taux de la Fed depuis des années a été décrétée en mars 2022. De même que pour le BTC, depuis la première hausse des taux de la Fed, le plafond du marché des crypto-monnaies a vu sa valeur presque divisée par deux.

5 mai 2022 – La Fed promulgue la plus forte hausse des taux d'intérêt depuis 2000.

La Réserve fédérale américaine a annoncé la plus forte hausse des taux d'intérêt depuis 2000, portant le taux des fonds fédéraux à 0,75 – 1,00 %. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale agissait « rapidement » pour contenir la hausse de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui a enregistré une augmentation de 8,5 % en glissement annuel en mars 2022.

17 mars 2022 – La Fed met fin à la politique de taux zéro avec une hausse de 25 points de base.

Après une période de taux d'intérêt zéro destinée à relancer l'économie souffrant des blocages liés aux Covid, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle augmenterait les taux à 0,25 – 0,50 % le 17 mars. Suite à la décision monétaire de la Fed, le bitcoin est passé de 40 900 dollars à près de 45 000 dollars en une semaine.

Comment une hausse des taux d'intérêt peut-elle aider l'inflation ?

En termes simples, l'inflation survient lorsque l'offre de monnaie augmente, ce qui, en fait, dévalue chaque unité de monnaie. Les taux d'intérêt rendent les emprunts et la création de monnaie plus coûteux, ce qui diminue l'offre de monnaie au fil du temps.

Le bitcoin est-il une couverture contre l'inflation ?

Le débat sur le fait que le bitcoin soit une couverture contre l'inflation est aussi vieux que la crypto-monnaie elle-même. L'offre artificiellement plafonnée à 21 000 000 de pièces devrait, en théorie, rendre le bitcoin moins sensible à l'inflation. Toutefois, nombreux sont ceux qui affirment que pour que le bitcoin devienne un véritable actif refuge, son adoption par les utilisateurs institutionnels et les particuliers devrait considérablement augmenter. Jusque-là, le bitcoin reste soumis aux forces externes du marché, comme d'autres actifs expansifs.