Lors de cet événement, Jerome Powell a insisté sur la nécessité d'une politique monétaire stricte, et son commentaire laissait entendre que la Fed ne freinerait pas le resserrement monétaire tant que l'inflation ne serait pas maîtrisée.
Jerome Powell, président de la Fed, déclare que la politique d'inflation de la banque centrale américaine pourrait causer « une certaine douleur aux ménages et aux entreprises ».
Jerome Powell avait beaucoup à dire vendredi. Le chef de la Fed s'est exprimé pendant dix minutes lors du symposium économique de Jackson Hole organisé cette année par la Federal Reserve Bank of Kansas City. L'événement intitulé « Reassessing Constraints on the Economy and Policy » a réuni un certain nombre de responsables de banques centrales et de décideurs politiques du monde entier.
Jerome Powell discuté sur l'inflation aux États-Unis et il a noté que l'élimination de la volatilité des prix dans le pays prendra « un certain temps« . Powell a en outre averti que la bataille de la Fed contre l'inflation entraînera « une certaine douleur pour les ménages et les entreprises. » Malgré cette douleur, Powell a insisté sur le fait qu'il s'agissait des « coûts malheureux de la réduction de l'inflation. » Le 16e président de la Réserve fédérale a ajouté :
Mais un échec dans le rétablissement de la stabilité des prix signifierait une douleur bien plus grande.
Ces déclarations n'ont pas été bien accueillies par les investisseurs de Wall Street et le Dow Jones a chuté de 3 % vendredi, enregistrant la pire journée qu'il ait connue depuis mai. Les valeurs technologiques issues du Nasdaq composite ont terminé en baisse de 4% à la clôture. Le marchés des crypto-monnaies ont perdu 6,1 % en 24 heures, tandis que l'or et l'argent ont également chuté. Au cours de son discours, Jerome Powell a estimé que des taux d'intérêt plus élevés ralentiraient la croissance et que « des conditions de marché du travail moins favorables feraient baisser l'inflation« . Powell a poursuivi :
À un moment donné, alors que l'orientation de la politique monétaire se resserre davantage, il deviendra probablement approprié de ralentir le rythme des augmentations.
En substance, Jerome Powell promet des « mesures énergiques et rapides pour modérer la demande » afin de « maintenir les attentes d'inflation ancrées. » Selon lui, la tendance va se poursuivre et la Fed continuera de s'attaquer à l'inflation jusqu'à ce que la banque centrale américaine soit « convaincue que le travail est terminé. » Powell a détaillé que la stabilité des prix est « le socle » de l'économie américaine, et il a souligné que la « responsabilité de la Fed d'assurer la stabilité des prix est inconditionnelle. »
Crédibilité perdue ? Les déclarations de Jerome Powell à Jackson Hole en 2022 sont très différentes des commentaires faits en 2021.
L'ancien gouverneur de la Fed, Randall Kroszner, a déclaré à CNN que, selon lui, la Fed est toujours crédible, malgré les critiques à l'encontre de la banque centrale américaine qui a gonflé son bilan et affirmé que l'inflation serait « transitoire« . « Heureusement, la Fed n'a pas perdu sa crédibilité, et c'est quelque chose sur lequel je pense qu'elle continuera à compter« , a déclaré Kroszner à CNN vendredi.
@federalreserve has zero credibility…. And I'm certain Jerome Powell won't address the fact that the balance sheet wind down isn't going as planned.
— MortgageCFO (@MortgageCFO) August 25, 2022
Les récentes déclarations de Powell sont très différentes des commentaires qu'il a faits l'année dernière lors du 2021e symposium économique de Jackson Hole. « L'inflation à ces niveaux est, bien sûr, une source d'inquiétude« , a déclaré Powell l'année dernière. « Mais cette préoccupation est tempérée par un certain nombre de facteurs qui suggèrent que ces lectures élevées vont probablement s'avérer temporaires. »
Lors du rassemblement de Jackson Hole l'année dernière, le président de la Fed a redoublé d'ardeur dans sa conviction que la hausse de l'inflation américaine ne durerait pas longtemps, et que la banque centrale serait en mesure de maintenir le taux d'inflation cible de 2 % verrouillé. Le discours enregistré l'année dernière à Kansas City a été utilisé à de multiples reprises pour souligner le manque de crédibilité de la Fed.
« Les anticipations d'inflation à long terme ont beaucoup moins évolué que l'inflation réelle ou les anticipations à court terme, ce qui suggère que les ménages, les entreprises et les acteurs du marché pensent également que les lectures d'inflation élevées actuelles vont probablement s'avérer transitoires et que, quoi qu'il en soit, la Fed maintiendra l'inflation proche de notre objectif de 2 % au fil du temps« , a ajouté Jerome Powell, le banquier en chef de la Fed, lors du rassemblement de Jackson Hole en 2021.
