La deuxième plus grande blockchain du monde a lancé sa mise à jour tant attendue « Merge » ce matin, faisant passer le réseau d'un algorithme de consensus Proof-of-Work à Proof-of-Stake. Les développeurs d'Ethereum ont célébré la mise à jour aux côtés d'autres membres éminents de la communauté avec une conférence de presse. une fête en direct plus de 40 000 personnes ont regardé l'événement.
Ethereum est passé à la Proof-of-Stake lorsque le seuil de difficulté totale du réseau, une mesure qui détermine la difficulté de l'extraction des blocs d'Ethereum, a été atteint. 58750000000000000000000 tôt jeudi. La mise à jour, connue sous le nom de Paris, fait suite à la mise à niveau Bellatrix de la semaine dernière, au cours de laquelle Ethereum a préparé sa couche de consensus pour l'événement principal. Le changement a vu le réseau principal Proof-of-Work d'Ethereum « fusionner » avec sa chaîne Beacon Proof-of-Stake, c'est la première fois que le réseau principal d'Ethereum est mis à jour.The merge a été décrit comme l'équivalent d'un avion qui changerait de moteur en plein vol.
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Avec le changement d'aujourd'hui, Ethereum comptera désormais sur les validateurs qui jalonnent l'ETH pour atteindre le consensus et sécuriser le réseau. La Proof-of-Stake va apporter plusieurs changements majeurs au réseau Ethereum. Le plus important de ces changements est peut-être une réduction estimée à 99,95 % de la consommation d'énergie. Étant donné qu'Ethereum ne dépendra plus des mineurs pour faire fonctionner du matériel gourmand en énergie, il deviendra beaucoup plus efficace. Justin Drake, chercheur à la Fondation Ethereum, a déclaré que ce changement réduirait la consommation mondiale d'électricité de 0,2 % lors de la diffusion en direct de la Fondation Ethereum. En outre, le réseau cessera de payer l'ETH aux mineurs, ce qui entraînera une réduction des émissions d'environ 90 %. Auparavant, Ethereum émettait environ 13 000 ETH par jour, mais désormais, il ne versera plus qu'environ 1 600 ETH aux valideurs.
La fusion est un événement capital non seulement pour la communauté Ethereum, mais aussi pour la communauté cryptographique dans son ensemble. Jamais auparavant un réseau Proof-of-Work de l'ampleur d'Ethereum n'était passé au Proof-of-Stake. Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin a parle de Proof-of-Stake depuis 2014 et la Fusion a mis des années à voir le jour, elle a souffert de plusieurs retards jusqu'à ce que la Fondation Ethereum s'engage à un lancement en 2022. « Proof-of-Stake a été un rêve pour l'écosystème Ethereum depuis à peu près le début« , a déclaré Buterin lors de la soirée de présentation de la Fondation Ethereum.
Cependant, alors que la plupart des fans d'Ethereum ont anticipé l'événement, la fusion a également été un point de discorde parmi les mineurs d'Ethereum car elle les a essentiellement rendus obsolètes. C'est pourquoi un groupe de défenseurs de la Proof-of-Work s'est réuni au cours de l'été pour préserver une nouvelle version du réseau sous le nom d'EthereumPOW. La chaîne Proof-of-Work devrait être mise en service avec un largage pour les détenteurs d'ETH dans les prochaines 24 heures.
Inquiétudes liées à la résistance à la censure
À l'approche de la fusion, de nombreux défenseurs de la crypto-monnaie au sein et en dehors de l'écosystème Ethereum ont exprimé des inquiétudes quant à la capacité du réseau à échapper à la censure, à la lumière des sanctions du département du Trésor américain contre Tornado Cash. On craint qu'un Ethereum Proof-of-Stake soit plus facile à censurer qu'un réseau Proof-of-Work, étant donné que de nombreux validateurs de réseaux importants, tels que Coinbase, sont basés aux États-Unis. Afin de maintenir la décentralisation d'Ethereum, ces validateurs devraient traiter toutes les transactions qui leur sont attribuées, même si elles ne sont pas conformes aux sanctions du Trésor. Les validateurs pourraient théoriquement choisir de bloquer certaines transactions pour suivre les sanctions du Trésor, ce qui entraînerait une censure sur la couche de base.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a commenté la question lorsque les débats sur la résistance à la censure du réseau ont fait rage le mois dernier, déclarant que la bourse préférerait abandonner le jalonnement plutôt que de s'engager dans la censure. Vitalik Buterin, quant à lui, a confirmé en un tweet qu'il considère la censure comme une attaque contre le réseau et qu'il préconise le slashing, un processus par lequel les stakers perdent leur ETH pour les punir de s'être mal comportés ou de ne pas avoir validé les transactions comme il se doit.
fwiw I voted X in your above poll
— vitalik.eth (@VitalikButerin) August 15, 2022
Quel est l'avenir d'Ethereum ?
Dans la période précédant la fusion, l'attention de la communauté s'est concentrée sur ce que la mise à jour pourrait signifier pour l'actif natif d'Ethereum, ETH. Le numéro deux des crypto-monnaies s'est redressé de plus de 100 % par rapport à son niveau le plus bas de juin au cours de l'été, alimenté en grande partie par l'anticipation croissante du lancement d'aujourd'hui. Plusieurs jetons liés à l'Ethereum dans l'écosystème, comme le LDO de Lido et l'ETC d'Ethereum Classic, ont également progressé. L'ETH a brièvement dépassé les 2 000 dollars grâce à cette hausse, mais s'est depuis repliée.
L'ETH a montré un regain de force la semaine dernière lorsqu'il a atteint un sommet de 2022 par rapport au BTC, suscitant l'espoir des enthousiastes de l'Ethereum d'un possible « flippening » dans lequel l'Ethereum dépasserait la capitalisation boursière du Bitcoin (les détenteurs d'ETH ont été appelant à le retournement depuis des années maintenant). Cependant, il a culminé à un ratio de 0,085 et a eu du mal à maintenir son élan depuis. L'ETH a pris un grand coup mardi lorsque l'indice des prix à la consommation américain est apparu plus élevé que prévu à 8,3%, et il semblait encore léthargique dans les heures précédant la fusion.
L'environnement macroéconomique
Certains pensent que la fusion pourrait être un événement de type « sell the news« , probablement parce qu'elle a généré un énorme battage médiatique et que de tels scénarios sont fréquents dans le domaine de la crypto. De plus, le paysage macroéconomique actuel dépeint une image sombre pour les actifs à risque comme les crypto-monnaies, indépendamment de toute mise à jour prometteuse ou de tout grand lancement. Avec une inflation galopante dans le monde entier, la Réserve fédérale devrait annoncer une nouvelle hausse des taux d'intérêt la semaine prochaine ; certains ont prédit qu'elle pourrait doubler sa position belliciste avec une hausse des taux de 100 points de base, ce qui secouerait probablement les marchés mondiaux. Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué à plusieurs reprises que la banque centrale américaine était déterminée à juguler l'inflation ; il a réaffirmé à Jackson Hole le mois dernier que la Fed visait un taux de 2 %, ce qui est encore loin de la flambée des prix actuelle.
Outre l'image macro, la crypto a subi une dégringolade depuis près d'un an, voyant sa capitalisation boursière chuter de 3 000 milliards de dollars à environ 1 000 milliards de dollars. Même si la Fed devient dovish la semaine prochaine, l'intérêt des particuliers pour les actifs numériques a pris un coup par rapport à cette période de l'année dernière, et la crypto a peu, voire aucun catalyseur restant au-delà de la Fusion. Alors que la mise à jour a été le sujet de discussion de la communauté pendant plusieurs semaines, les enthousiastes pourraient se lasser d'en discuter d'ici la fin de l'année.
Un actif déflationniste
Malgré les arguments clairs en faveur d'un ETH baissier et de l'espace crypto plus large aujourd'hui, la fusion est sans doute le plus grand catalyseur de rallye qu'Ethereum ait jamais vu. Avec le réseau réduisant ses émissions de 90%, l'ETH deviendra probablement le premier actif déflationniste majeur de la crypto si la demande d'utilisation du réseau reste constante (Ethereum brûle l'ETH avec chaque transaction dans le cadre d'une mise à jour connue sous le nom de EIP-1559, augmentant la rareté de l'actif à mesure que plus de personnes utilisent le réseau). Selon le données du site ultrasons.money, l'offre d'ETH culminera à 120,5 millions et diminuera d'environ 1 million de pièces par an.
Les commentateurs de crypto ont discuté des deux côtés de l'argument au cours des dernières semaines, alors que la hype de Merge a augmenté. Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a déclaré par exemple Bankless que la fusion pourrait être un événement de type « sell the news« , mais qu'il considérait l'opération ETH comme « une évidence » en raison de la réduction des émissions.
Outre l'ETH lui-même, il y a une question plus large de savoir si le passage d'Ethereum à la Proof-of-Stake conduira à une augmentation de l'intérêt du public pour le réseau. Les crypto-monnaies ont parfois fait l'objet d'un examen minutieux dans le grand public, souvent en raison de l'impact du minage Proof-of-Work. En 2021 et plus récemment, les NFT d'Ethereum ont fait l'objet de vives critiques dans le grand public, mais les arguments environnementaux avancés par les détracteurs sont pratiquement redondants maintenant que le réseau utilise la méthode Proof-of-Stake. Si le public s'habitue à l'idée d'un Ethereum économe en énergie, cela soulèvera sans aucun doute des questions sur le Bitcoin et sa dépendance à la preuve de travail.
L'ETH se négocie actuellement à environ 1 580 $, ce qui place la capitalisation boursière d'Ethereum à environ 194 milliards de dollars. Il a baissé de 2 % aujourd'hui.
