Analyste onchain et fondateur de Capriole Fund Charles Edwards explique la séquence d'événements qui a conduit à la compression massive des positions courtes qui a déclenché une hausse de 40 % du bitcoin en janvier.
Il décrit ces trois événements comme suit : premièrement, un événement catastrophique tel que celui observé en novembre 2022 lors de l'implosion de FTX provoque une liquidation du côté long.
The January short squeeze was a mirror image of the 2021 China mining ban Bitcoin price bottom.
1. A catastrophic event causes a long-side liquidation (2021 China, 2022 FTX).
2. A period of sideways builds up negative sentiment & short bias
3. Massive short squeeze pic.twitter.com/VKPMHYcqlU— Charles Edwards (@caprioleio) February 2, 2023
Cette période a été suivie d'une période d'activité latérale, qui a conduit à la formation d'un biais court excessif sur le marché, associé à un sentiment négatif. Puis, enfin, une compression massive des positions courtes et un rallye à la hausse se sont produits lorsque des acheteurs supplémentaires sont entrés dans un carnet d'ordres illiquide du côté des vendeurs.
Le ratio d'effet de levier du marché, une mesure de Capriole pour l'effet de levier global et le positionnement sur le marché, corrobore également la similitude des événements, car un schéma presque identique s'est produit en janvier 2023 à celui de la mi-2021.
En termes simples, la raison sous-jacente de la hausse du prix du bitcoin en janvier était que le marché s'attendait toujours à des prix plus bas en raison des conditions de marché baissières prédominantes en 2022.
Le sentiment négatif et l'accumulation de positions courtes ont conduit à un « short squeeze« , c'est-à-dire une vente à découvert excessive qui a poussé le prix d'un actif à la hausse.
Des indications positives s'alignent pour le bitcoin
Au moment de la publication, le bitcoin était en hausse de 2,61 % à 23 862 $ après avoir atteint des sommets intrajournaliers de 24 262 $. Les crypto-monnaies se sont redressées après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a noté qu'il y avait des indications d'un déclin de l'inflation.
Charles Edward, dans un tweet précédent, a déclaré que les OG de Bitcoin acquéraient la crypto-monnaie principale au rythme le plus rapide depuis huit ans. « Les détenteurs d'ultra long terme de Bitcoin (ceux qui ont détenu 5+ ans) s'accumulent de manière exponentielle au cours des 6 derniers mois. Ces détenteurs ne vendent presque jamais« , a-t-il ajouté.
