Les investisseurs américains se préparent à une hausse des taux d'intérêt d'au moins 1 % de la part de la Réserve fédérale d'ici la fin du mois, car les lectures d'inflation élevée pointent vers cette probabilité. Selon les données publiées par le Bureau of Labor Statistics, l'inflation a augmenté de 9,1 % en juin, un chiffre qui est le plus élevé depuis novembre 1981.
Les responsables de la Réserve fédérale vont sans aucun doute faire quelque chose à ce sujet, et la réponse la plus probable est d'augmenter le taux d'intérêt à 75 points de base ou presque. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux pour juillet ont augmenté à 81 points de base, ce qui indique que le marché prévoit une hausse des taux d'intérêt d'au moins 0,81 % d'ici le 27 juillet.
Alors que ces 81 points de base étaient extrêmement préoccupants, les sentiments et les attentes du marché à cet égard ont continué à augmenter, les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoyant jusqu'à 93 points de base de hausse en juillet. L'envolée des contrats à terme sur les fonds fédéraux peut être liée à un commentaire du président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, qui a déclaré mercredi après-midi que le rapport sur l'IPC de juin était extrêmement préoccupant et que tout était « en jeu« .
De nombreux traders sont à l'affût de ce genre d'indices de la part des hauts responsables de la Fed avant la réunion très attendue de juillet. On s'attend à ce qu'au moins l'un d'entre eux fasse une remarque imprévue qui pourrait au moins atténuer le suspense à tous les niveaux.
Une inflation élevée et des taux d'intérêt agressifs peuvent déclencher une récession
La forte croissance de l'inflation et la hausse prévue des taux d'intérêt peuvent entraîner une situation de récession économique.
En cas de hausse continue des taux d'intérêt et d'incapacité à obtenir le résultat attendu de ces hausses, à savoir une inflation maîtrisée, le risque de récession devient très élevé. C'est une situation particulièrement difficile pour la Fed, car on ne peut pas laisser l'inflation s'envoler, et l'outil monétaire le plus viable pour la juguler peut aussi déclencher ce dilemme bien plus grand.
« L'inflation plus élevée signifie que la Fed doit agir de manière plus agressive. La Fed agissant de manière plus agressive signifie que les risques de récession sont plus probables et qu'une probabilité plus élevée de récession fait baisser les taux« , a déclaré Andrew Brenner, responsable des revenus fixes internationaux chez National Alliance Securities.
Les responsables de la Fed vont réfléchir longuement et sérieusement à cette question avant leurs réunions. Toutefois, alors que la situation semble catastrophique aux États-Unis, d'autres régions économiques avancées sont également confrontées à un dilemme similaire.
La Banque du Canada a récemment relevé son taux d'intérêt de 100 points de base, soit 25 de plus que les 75 points de base prévus. L'Union européenne a également révisé ses prévisions d'inflation pour cette année à 8,3 %, la querelle entre la Russie et l'Ukraine ayant continué à alimenter la hausse des prix des marchandises.
