Les actions américaines ont plongé dans un marché baissier lundi matin, les investisseurs de Wall Street étant de plus en plus nerveux face à la perspective d'un traitement encore plus sévère de la part de la Fed pour lutter contre l'inflation.
Le Dow Jones a perdu 825 points, soit 2,7 %, et le Nasdaq a chuté de 4,3 %.
L'indice général S&P 500 a reculé de 3,6 %. Cet indice est désormais inférieur de plus de 20 % à son plus haut niveau historique atteint en janvier, ce qui place les actions dans une tendance de marché baissier.
Les craintes d'inflation et de récession se sont quelque peu apaisées à la fin du mois de mai, et les actions ont regagné un peu de terrain. Mais le rapport de vendredi sur l'indice des prix à la consommation a montré que l'inflation américaine était nettement plus élevée que ce que les économistes avaient prévu le mois dernier, ce qui pourrait rendre plus difficiles les efforts de la Réserve fédérale pour contrôler l'inflation.
Après avoir relevé les taux d'un demi-point en mai – une mesure que la Fed n'avait pas prise depuis 2000 -, le président Jerome Powell a promis d'en faire autant jusqu'à ce que la banque centrale soit convaincue que l'inflation soit maîtrisée. À ce moment-là, la Fed reprendrait ses hausses habituelles d'un quart de point, avait-il déclaré.
Mais après le rapport de mai sur l'inflation, plus élevé que prévu, Wall Street appelle de plus en plus à une action plus dure de la part de la Fed pour garder les prix sous contrôle. Jefferies a rejoint Barclays lundi en prédisant que la Réserve fédérale augmenterait les taux de trois quarts de point de pourcentage, une action que la Fed n'a pas entreprise depuis 1994.
Les investisseurs craignent deux conséquences, qui ne sont pas bonnes : des taux plus élevés signifient des coûts d'emprunt plus importants pour les entreprises, ce qui peut nuire à leurs résultats. Et une action trop zélée de la Fed pourrait involontairement plonger l'économie américaine dans une récession, notamment si les entreprises commencent à licencier et si le marché immobilier en plein essor s'effondre.
Rien n'indique que les marchés de l'emploi et de l'immobilier soient menacés d'effondrement, même si les deux ralentissent quelque peu.
Bears and bulls
Si le S&P 500 clôture dans un marché baissier, la course haussière qui a débuté le 23 mars 2020 aura pris fin. Mais, en raison de la façon délicate dont ces choses sont mesurées, le marché baissier aura commencé le 3 janvier, lorsque le S&P 500 a atteint son plus haut niveau historique.
Cela signifie que le dernier marché haussier n'aura duré qu'un peu plus de 21 mois – le plus court jamais enregistré, selon Howard Silverblatt, analyste principal des indices S&P Dow Jones Indices. Au cours du siècle dernier, les marchés haussiers ont duré en moyenne environ 60 mois.
Le marché haussier le plus court aura suivi le marché baissier le plus court, qui a duré un peu plus d'un mois – du 19 février au 23 mars 2020. Historiquement, les marchés baissiers durent en moyenne 19 mois, selon Silverblatt.
Les actions sont brièvement tombées dans un marché baissier le 20 mai, bien qu'un rallye en fin de journée ait sauvé le marché de la fermeture en dessous de ce seuil pour la première fois depuis les premiers jours de la pandémie.
Le Nasdaq, à forte composante technologique, est dans un marché baissier depuis un certain temps et se situe désormais à 32 % en dessous de son plus haut niveau historique atteint en novembre 2021. Le Dow Jones est encore loin d'un marché baissier. Il a chuté de 15 % par rapport au sommet historique atteint le dernier jour de 2021.
