L’économiste Mohamed El-Erian prédit une inflation “rigide” malgré les efforts de la Réserve fédérale pour la faire baisser

Alors que les investisseurs examinent la prochaine action de la Réserve fédérale, les analystes, les économistes et les acteurs du marché surveillent également de près les niveaux d'inflation.

En décembre 2022, le taux d’inflation annuel est tombé à 6,5 %, et de nombreux experts prévoient qu’il continuera à baisser. Toutefois, l’économiste Mohamed El-Erian, de l’université de Cambridge, estime que l’inflation deviendra “collante” en milieu d’année, autour de 4 %. La banque centrale, quant à elle, vise principalement à réduire l’inflation à 2 %.

5% est le nouveau 2% : La politique monétaire restrictive et les hausses de taux d’intérêt ne parviennent pas à réduire la pression inflationniste.

Les membres de la Réserve fédérale, dont son 16e président, Jerome Powell, ont fréquemment déclaré que l’objectif de la banque était de ramener l’inflation à 2 %. Jerome Powell a mis l’accent sur le fait que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) “se concentre actuellement sur le retour de l’inflation à notre objectif de 2 %“. Pour maîtriser l’inflation, la banque centrale a utilisé sa politique de resserrement monétaire et de relèvement des taux d’intérêt. Jusqu’à présent, la Fed a relevé ses taux sept fois d’affilée depuis l’année dernière, avec des augmentations sur une base mensuelle.

L’inflation aux États-Unis a diminué depuis qu’elle a approché les deux chiffres en octobre et novembre 2022. À cette époque, l’économiste Peter Schiff avait déclaré que “les jours de l’Amérique où l’inflation était inférieure à 2 % étaient révolus.” Lors de l’événement 2023 du Forum économique mondial à Davos, la semaine dernière, le PDG de JLL Christian Ulbrich a déclaré au Financial Times que ses pairs commencent à dire que 5% sera le nouveau 2%. “L’inflation restera durablement autour de 5 %“, a déclaré Christian Ulbrich aux journalistes du FT. Mohamed El-Erian, président du Queens’ College de l’Université de Cambridge, a expliqué le 17 janvier que l’inflation pourrait devenir “collante” autour de la fourchette de 4 %.

Les actions et les obligations connaissent un début d’année 2023 exubérant, mais il y a encore beaucoup d’incertitudes sur les perspectives de croissance, d’inflation et de politique économique dans le monde“, a déclaré Mohamed El-Erian a écrit dans un article publié sur Bloomberg. “L’amélioration des perspectives de croissance aux États-Unis s’accompagne d’un épuisement de l’épargne, qui avait bénéficié des transferts fiscaux considérables vers les ménages pendant la pandémie, et d’une augmentation de l’endettement“, ajoute l’économiste.

El-Erian : la “pression salariale croissante” va provoquer un changement notable de l’inflation

Mohamed El-Erian a également noté que la valeur de bitcoin (BTC) a connu une appréciation notable cette année, et il l’attribue à l’acceptation par les investisseurs d’un assouplissement des contraintes financières et à une augmentation des attitudes de prise de risque. “Le bitcoin est en hausse d’environ 25 % depuis le début de l’année grâce à l’assouplissement des conditions financières et à un plus grand appétit pour le risque“, écrit l’économiste.

Alors que la Réserve fédérale vise à ramener l’inflation dans la fourchette de 2 %, et que certains prédisent le taux d’inflation diminuera à 2,7 % cette année et à 2,3 % en 2024, Mohamed El-Erian anticipe une prévision d’adhésion autour de la fourchette de 4 %. La “pression croissante sur les salaires” est à l’origine de ce changement, a souligné Mohamed El-Erian.

Cette transition est particulièrement notable car les pressions inflationnistes sont désormais moins sensibles à l’action des banques centrales“, écrit l’économiste. “Le résultat pourrait bien être une inflation plus rigide à environ deux fois le niveau de l’objectif d’inflation actuel des banques centrales.

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À propos de l’auteur, Paul Laurent

Paul est un passionné de FinTech, de RV et du Bitcoin. Sa passion pour la finance et la technologie a fait de lui l'un des principaux rédacteurs de Actucrypto.info