Le propriétaire de aheadoftheherd.com, Richard Mills, a publié mercredi un article de recherche détaillé intitulé « Walking Dead U.S. Dollar« , avertissant que « nous nous précipitons tête baissée dans une crise du dollar américain aux proportions épiques« . L'investisseur pense que dans les cinq prochaines années, le billet vert pourrait très bien « perdre son statut de monnaie de réserve mondiale« .
Richard Mills parle de la perte du privilège exorbitant du dollar.
Si vous êtes familier avec le monde de la finance, vous savez probablement que le dollar américain est en hausse constante et Richard Mills, l'investisseur et propriétaire de aheadoftheherd.com ne pense pas que la hausse du billet vert va durer. Au cours de la première semaine d'octobre, le Indice du dollar américain (DXY) a enregistré une brève baisse après avoir atteint un sommet de 2022, au-dessus de la région de 114.000 le 27 septembre.
Le 20 octobre 2022, le DXY se maintient entre 112.000 et 113.000, après avoir évolué dans une fourchette au cours des dernières 48 heures. La comparaison de la valeur du dollar américain à une variété de monnaies fiduciaires comme le yuan, le yen, la livre, l'euro et les dollars du Canada, de Hong Kong et de l'Australie met en évidence les pertes importantes que ces monnaies ont subies au cours des six derniers mois.
Un article écrit par Mills et publié sur aheadoftheherd.com explique comment le dollar se porte si bien, les six derniers mois de hausse des taux d'intérêt, et comment les marchés des obligations et des bons du Trésor américain à court et à long terme ont montré un comportement erratique.
« La hausse des taux d'intérêt a exercé une pression à la hausse sur le dollar, car les investisseurs étrangers déversent des capitaux dans le pays« , détaille le billet de blog de Mills le 19 octobre. « Le dollar s'est également bien comporté parce que l'économie américaine est perçue comme étant plus forte que celle de l'Europe, qui souffre d'une crise énergétique« . Le 22 août, l'euro est tombé à 0,9903 contre le dollar, son plus bas niveau depuis deux décennies. Le New York Times a déclaré en juillet que le dollar n'avait jamais été aussi fort depuis une génération, citant comme facteurs la demande de valeurs refuges, l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et les inquiétudes concernant la croissance.
Comme la plupart des articles du blog de aheadoftheherd.com, l'article intitulé « Walking Dead U.S. Dollar » est truffé de citations et de données pour étayer les affirmations de Mills dans son éditorial. Après avoir expliqué à quel point le billet vert a été fort et détaillé ce qu'il a fait aux nations étrangères, Mills dit qu'il croit que le dollar américain est « prêt pour un jugement« . « Six mois seulement après le début du cycle de resserrement de la politique monétaire de la Fed, des pays en développement défendent leur propre monnaie contre l'envolée du dollar américain et tentent de les soutenir en vendant des bons du Trésor et en se débarrassant du dollar« , écrit Mills.
L'auteur ajoute qu'un dollar fort est mauvais pour les exportateurs américains. « Lorsque les entreprises américaines vendent leurs produits à d'autres pays, le pouvoir d'achat de ces derniers est affaibli par le dollar fort. Il en résulte une baisse de la demande pour les exportations américaines« , explique Mills. Le propriétaire de aheadoftheherd.com ajoute :
À l'inverse, le dollar, en tant que monnaie de réserve mondiale, ne peut pas descendre plus bas, car il sera toujours très demandé par les pays qui achètent des produits de base dont le prix est fixé en dollars américains, ainsi que des bons du Trésor américain. Il ne faut pas le laisser chuter trop bas, car cela risquerait de faire perdre au dollar son « privilège exorbitant ».
Nous fonçons tête baissée vers une crise du dollar américain aux « proportions épiques« .
Mills n'est pas la seule personne à penser que le dollar est condamné à échouer ou à faire face à une crise, car un grand nombre de stratèges de marché, d'analystes et d'économistes ont souligné que le billet vert est à bout de souffle. Par exemple, Robert Kiyosaki, l'auteur du livre à succès Rich Dad Poor Dad, a indiqué ce mois-ci que le dollar américain s'effondrera d'ici janvier 2023. L'économiste Peter Schiff a récemment expliqué que la banque centrale américaine était confrontée à deux choix : soit « une crise financière massive » est à prévoir, soit « le monde va fuir le dollar« .
L'investisseur Richard Mills pense qu'une crise économique et la perte par le billet vert de son statut dans l'arène monétaire mondiale vont se produire. « Je crois personnellement que nous nous précipitons tête baissée dans une crise du dollar américain aux proportions épiques. En fait, dans les cinq prochaines années, le dollar pourrait perdre son statut de monnaie de réserve mondiale« , note Mills dans son blog mercredi. Richard Mills soutient également que Jerome Powell et la Réserve fédérale ne seront pas en mesure de ramener l'inflation dans la fourchette de 2 % sans augmenter considérablement le taux des fonds fédéraux (FFR).
« On peut soutenir que la Fed de Jay Powell ne sera pas en mesure de ramener l'inflation à son objectif de 2% sans augmenter le FFR de manière significative – probablement dans les deux chiffres. Jusqu'où les taux peuvent-ils aller, et quelle force le dollar peut-il avoir, avant que le reste du monde ne ‘crie oncle' ?« . demande Mills à ses lecteurs. Il ajoute :
Powell va-t-il faire la même erreur que Volcker, en enfonçant l'économie dans le sol avec des hausses de taux ? Cela semble probable, étant donné l'importance que la Fed a accordée non seulement à la maîtrise de l'inflation, mais aussi au maintien du système du dollar. Mark Twain est réputé pour avoir dit : « L'histoire ne se répète pas, mais elle rime ».
