Le 13 février, la plateforme d’infrastructure blockchain Paxos Trust Company, qui est chargée d’émettre le stablecoin BUSD de Binance, a annoncé qu’elle allait mettre un terme à l’émission de nouveaux jetons BUSD. Il a été révélé par la suite que Paxos fait l’objet d’une enquête par le Département des services financiers de New York pour violation des lois sur la protection des investisseurs et que la société a été contrainte de cesser d’émettre de nouveaux BUSD par le régulateur new-yorkais susmentionné.
Binance a pris ses distances par rapport à cette affaire tout en rassurant ses utilisateurs que tous leurs fonds sont en sécurité car Paxos continuera à gérer les rachats de BUSD en même temps. Néanmoins, cela signifie que si le litige n’est pas résolu, la capitalisation boursière de BUSD va décliner au fil du temps jusqu’à devenir un stablecoin avec une très faible liquidité et après cela un token obsolète. Cela ne change rien au fait que Paxos pourrait faire l’objet d’une action en justice de la part de la SEC et qu’une incertitude redoutable concernant l’avenir d’autres stablecoins émis de manière centralisée plane actuellement sur l’espace des crypto-monnaies.
Alternatives au stablecoin BUSD sur la chaîne BNB
À vrai dire, il existe encore beaucoup d’autres monnaies stables disponibles sur la chaîne BNB, allant de l’USD Coin (USDC) et du Tether (USDT) au TrueUSD (TUSD), au Pax Dollar (USDP) et même au DAI, natif d’Ethereum. Néanmoins, les quatre premières souffrent du même problème que la BUSD car elles sont toutes émises par une entité centralisée et peuvent donc être facilement soumises à la pression réglementaire. À l’instar de Paxos, les émetteurs de ces monnaies stables pourraient être contraints par les régulateurs à abandonner le produit monnaies stables, ce qui entraînerait la déstabilisation (temporaire) de l’ensemble de l’écosystème. DAI, qui est le seul représentant des stablecoins décentralisés dans le groupe, n’est pas nativement disponible sur la chaîne BNB et nécessite un dépôt sur-collatéralisé de l’utilisateur, ce qui contribue à une efficacité du capital considérablement réduite lors de l’utilisation de DAI. Les développeurs du Protocole Helio ont reconnu que la chaîne BNB ne disposait pas d’un produit stable décentralisé comme les autres écosystèmes de blockchain et ont donc comblé cette lacune en développant le stablecoin HAY libellé en USD.
Le protocole Helio offre une solution décentralisée et efficace en termes de capital au problème des stablecoins.
Le protocole Helio est un protocole de liquidité open-source qui fonctionne sur la chaîne BNB et cherche à révolutionner l’industrie du stablecoin en créant un produit stablecoin qui atteint l’efficacité du capital, la décentralisation et la sécurité. Le protocole émet HAY, qui est le seul stablecoin décentralisé natif de la chaîne BNB, souvent désigné sous le nom de « destablecoins ». HAY permet aux utilisateurs du protocole Helio d’emprunter et de gagner du rendement sur leurs avoirs en HAY tout en restant relativement peu affectés par les mouvements du marché ou le sentiment du marché. Bien que l’objectif ultime de l’équipe Helio soit d’étendre HAY à plusieurs chaînes et de devenir le moteur de l’adoption massive de la crypto-monnaie, l’objectif principal reste de faire de HAY le produit stablecoin le plus utilisé dans l’écosystème de la chaîne Binance.
Les débuts du protocole Helio et l’équipe derrière le projet
Les membres de l’équipe d’Helio Protocol ont reconnu le manque de produits destablecoins sur BNB Chain il y a longtemps, mais le déclencheur ultime du développement accéléré de la plateforme a été l’effondrement de plusieurs grands projets et institutions crypto centralisés au début de l’été 2022. Depuis lors, l’équipe a développé un produit destablecoin fonctionnel. Les membres fondateurs du protocole Helio souhaitent rester anonymes, mais l’équipe a déclaré à plusieurs reprises que la structure de l’équipe du protocole est très légère et que les membres de l’équipe ont accumulé des années d’expérience précieuse dans des sociétés financières, de conseil en gestion et de technologie de premier plan, y compris celles du secteur des crypto-monnaies. L’objectif des membres de l’équipe est de faire en sorte que la qualité du protocole Helio parle d’elle-même, plutôt que de s’appuyer uniquement sur la réputation et l’expérience des fondateurs du projet.
Les avantages et l’état actuel du protocole Helio
Le protocole Helio se distingue par sa nature décentralisée, qui le distingue des monnaies stables centralisées qui reposent sur une monnaie fiduciaire détenue par un dépositaire centralisé, comme Paxos dans le cas de BUSD. Dans le cas de HAY, la garantie est BNB verrouillée dans les contrats intelligents décentralisés du protocole. Bien que le protocole Helio exige également un certain surdimensionnement, ses utilisateurs peuvent obtenir un rendement sur leur garantie BNB grâce à un jalonnement liquide, ce qui n’est pas disponible avec de nombreux autres produits stables DeFi. En outre, les HAY empruntés peuvent également être jalonnés pour un rendement à long terme ou transférés vers d’autres protocoles pour générer un rendement supplémentaire. Helio a adopté un ratio LTV de 66 %, ce qui signifie que pour chaque tranche de 100 USD de BNB déposée, il est possible d’emprunter jusqu’à 66 USD de HAY. Ce ratio LTV a été testé par d’autres projets DeFi et permet à Helio de couvrir toute mauvaise créance potentielle et de maintenir l’ancrage de HAY en USD. Si vous êtes intéressé, vous pouvez faire une demande de prêt HAY ici.
Au moment de la rédaction de cet article, plus de 1750 emprunteurs ont contracté des prêts HAY d’une valeur de plus de 22 millions de dollars. La valeur totale bloquée (TVL) dans le protocole s’élève à plus de 63,5 millions de dollars.
Avec la répression réglementaire qui se répand sur les monnaies stables centralisées, les monnaies déstabilisantes telles que HAY d’Helio Protocol ont eu l’occasion de s’emparer d’une plus grande partie de la part de marché des monnaies stables. L’absence de dépositaire de garantie centralisé rend les monnaies déstabilisées plus résistantes à la réglementation et en fait donc une classe d’actifs plus sûre. Enfin, les stablecoins décentralisés sont également mieux alignés sur le concept initial de crypto-monnaie de Satoshi Nakamoto, qui insistait fortement sur la nécessité d’éliminer les intermédiaires centralisés tels que les banques, les prêteurs et autres institutions financières.
