L’année 2026 s’ouvre sur une révolution silencieuse à Washington. La guerre des tranchées entre les régulateurs américains est terminée. Le Bitcoin et l’industrie crypto profitent enfin d’une paix historique. Sous l’administration Trump, la SEC et la CFTC ne se battent plus. Elles collaborent. Ce changement de dynamique promet de transformer le paysage légal des actifs numériques. Paul Atkins à la SEC et Michael Selig à la CFTC imposent un nouvel ordre. Analyse d’un alignement des planètes inédit.
1. SEC et CFTC : L’alliance inattendue qui profite au Bitcoin
L’ère Biden avait créé un climat de « guerre de territoire ». Gary Gensler voulait tout contrôler. Rostin Behnam défendait son pré carré. Cette époque est révolue.
La fin officielle des hostilités
Les deux agences travaillent désormais main dans la main. Howard Fischer, ancien avocat de la SEC, confirme ce changement radical. La SEC ne traite plus la CFTC comme le « petit frère » gênant. Elles coordonnent leurs efforts pour encadrer le marché du Bitcoin et des altcoins. Des directives conjointes autorisent déjà les échanges à faciliter le trading de certains produits. La priorité cible les marchés ouverts 24/7 et les contrats perpétuels.
Un agenda commun pour rassurer les investisseurs
Cette coopération vise l’efficacité. Les régulateurs veulent clarifier les règles du jeu pour 2026. Ils éliminent les zones d’ombre qui effrayaient les institutionnels. Le Bitcoin, déjà reconnu comme une commodité, sert de modèle de stabilité. Cette harmonie administrative ouvre la voie à une adoption massive. Les entreprises ne craignent plus les poursuites contradictoires entre deux gendarmes rivaux.
2. L’agenda de Paul Atkins : tokenisation et clarté juridique
Paul Atkins ne perd pas de temps. Le président de la SEC a lancé un programme ambitieux. Il veut définir une fois pour toutes ce qui est un titre financier et ce qui ne l’est pas.
Projet « crypto » et taxonomie des tokens
Atkins a initié le « Projet Crypto ». Son objectif est de créer une taxonomie claire des tokens. Cette classification distinguera les valeurs mobilières des simples commodités comme le Bitcoin. Il pousse aussi pour une « exemption d’innovation ». Ce mécanisme accélérera la mise sur le marché de nouveaux produits crypto. La SEC veut moderniser ses règles, pas les figer dans le passé.
La tokenisation des actifs réels (RWA)
La tokenisation devient la priorité absolue de la SEC. Transformer des actifs réels en jetons sur la blockchain est l’avenir. La SEC a déjà donné son feu vert à la DTCC pour tokeniser des bons du Trésor. Ophelia Snyder, de 21Shares, qualifie ce moment de « tournant décisif ». L’industrie peut tester cette technologie dans un cadre sécurisé. Le Bitcoin reste la référence, mais l’infrastructure s’étend à toute la finance traditionnelle.
3. La CFTC aux commandes : Pourquoi le Bitcoin est la clé ?
La CFTC gagne en puissance politique. Le Congrès souhaite lui donner plus de pouvoirs de surveillance. Avec Michael Selig à sa tête, l’agence se concentre sur l’essentiel.
Michael Selig, le nouveau visage de la régulation
Donald Trump a choisi un expert pour diriger la CFTC. Michael Selig arrive avec une vision pro-marché. Il remplace Caroline Pham et hérite d’une agence renforcée. Son rôle sera crucial pour définir les standards des marchés au comptant (Spot). La CFTC n’est plus le second violon. Elle devient le chef d’orchestre des marchés de commodités numériques.
Bitcoin comme moteur de tout l’écosystème
Rebecca Liao, CEO de Saga, résume parfaitement la situation. La CFTC détient les clés de la croissance. Selon elle, l’agence doit se concentrer sur le Bitcoin. Si le régulateur favorise la santé du marché Bitcoin, tout le reste suivra. Le BTC est la locomotive. Une régulation intelligente sur cet actif unique ouvrira les vannes pour tout l’écosystème. Le marché suit toujours le mouvement du roi des cryptos.
En 2026, la régulation est partagée : la CFTC supervise les marchés de commodités (comme le Bitcoin), tandis que la SEC se concentre sur les titres financiers et la tokenisation, dans un cadre de coopération renforcée.
Le « Projet Crypto » lancé par Paul Atkins vise à créer une taxonomie claire des tokens et à mettre à jour les règles pour offrir une « exemption d’innovation » aux projets cryptos.
Non, le consensus réglementaire confirmé par la coopération SEC-CFTC maintient que le Bitcoin est une commodité (commodity), relevant donc de la juridiction principale de la CFTC.
