Les analystes de la société considèrent les matières premières comme « la meilleure classe d'actifs à posséder pendant une phase de fin de cycle où la demande reste supérieure à l'offre« . Pendant ce temps, « les actions pourraient souffrir du fait que l'inflation reste élevée et que la Fed est plus susceptible de surprendre du côté des faucons« , a noté Goldman.
Recommandation de Goldman Sachs : Acheter des matières premières maintenant
La banque d'investissement Goldman Sachs a recommandé aux investisseurs d'acheter des matières premières. Dans une note intitulée « Acheter des matières premières maintenant, s'inquiéter de la récession plus tard« , publiée lundi, Goldman écrit : « Nos économistes considèrent que le risque d'une récession en dehors de l'Europe au cours des 12 prochains mois est relativement faible« . Les analystes de la firme, dont Sabine Schels, Jeffrey Currie et Damien Courvalin, ont expliqué :
Le pétrole étant la matière première de dernier recours à une époque de graves pénuries d'énergie, nous pensons que le repli de l'ensemble du complexe pétrolier constitue un point d'entrée intéressant pour les investissements à long terme.
Aux États-Unis, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a déclaré la semaine dernière : « Nous prenons des mesures énergiques et rapides pour modérer la demande afin qu'elle s'aligne mieux sur l'offre, et pour maintenir les attentes d'inflation ancrées. Nous allons poursuivre nos efforts jusqu'à ce que nous soyons convaincus que le travail est terminé. »
De plus, Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne (BCE), a noté samedi que les banques centrales du monde entier risquent de perdre la confiance du public et doivent maintenant agir avec force pour combattre l'inflation, même si cela entraîne leurs économies dans une récession.
« D'un point de vue inter-actifs, les actions pourraient souffrir car l'inflation reste élevée et la Fed est plus susceptible de surprendre du côté des faucons« , ont encore noté les analystes de Goldman, en précisant :
Les matières premières, en revanche, constituent la meilleure classe d'actifs à détenir dans une phase de fin de cycle où la demande reste supérieure à l'offre.
La phase de fin de cycle implique généralement une augmentation des pressions inflationnistes et une économie qui dépasse le taux maximal de croissance économique.
Goldman Sachs a également mis en garde : « Nous reconnaissons que le paysage macroéconomique reste difficile et que le dollar américain pourrait encore augmenter à court terme. »
Jeffrey Currie, qui dirige la recherche sur les matières premières chez Goldman Sachs, estime que les récessions sont un élément naturel d'un supercycle prolongé des matières premières. Il a déclaré à Reuters en novembre de l'année dernière : « Nous nous attendons à un marché haussier structurel dans les matières premières, très similaire à ce que nous avons vu dans les années 2000 ou les années 1970. »
L'analyste a déclaré à CNBC en juin que nous sommes au début d'un supercycle des matières premières. « C'est les premiers balbutiements d'un supercycle des matières premières – Ce n'est pas seulement le pétrole et le gaz, ce sont les métaux, les mines, l'agriculture – parce que le secteur a souffert de plus d'une décennie de sous-investissement« , a-t-il commenté.
