Le PDG de Blackrock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a mis en garde contre de nouvelles saisies et fermetures de banques qui pourraient résulter des changements réglementaires en réponse à la faillite de plusieurs grandes banques aux États-Unis. « Il semble inévitable que certaines banques doivent maintenant réduire leurs prêts pour consolider leurs bilans, et nous verrons probablement des normes de capital plus strictes pour les banques« , a-t-il ajouté.
Le directeur de Blackrock s'attend à d'autres saisies et fermetures de banques
Larry Fink, président-directeur général de Blackrock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a fait part de son point de vue sur l'économie américaine et les récentes faillites bancaires dans sa lettre annuelle aux investisseurs, publiée cette semaine.
« La semaine dernière, nous avons assisté à la plus grande faillite bancaire depuis plus de 15 ans, lorsque les régulateurs fédéraux ont saisi la Silicon Valley Bank. Il s'agit d'une inadéquation classique entre l'actif et le passif. Deux banques plus petites ont également fait faillite la semaine dernière« , a expliqué Larry Fink. La Silicon Valley Bank a été fermée par les régulateurs le 10 mars, tandis que la Signature Bank a été saisie par le département des services financiers de l'État de New York vendredi dernier. Silvergate Bank a également annoncé récemment sa liquidation volontaire, et 11 banques ont renfloué First Republic Bank cette semaine. En Suisse, le Crédit Suisse a également connu des difficultés et a été renfloué par la banque centrale suisse.
« Il est trop tôt pour connaître l'étendue des dégâts. La réponse réglementaire a été rapide jusqu'à présent, et des actions décisives ont permis d'éviter les risques de contagion. Mais les marchés restent sur le qui-vive. L'inadéquation entre les actifs et les passifs sera-t-elle le deuxième domino à tomber ?« , a écrit le dirigeant de Blackrock, en ajoutant :
Nous ne savons pas encore si les conséquences de l'argent facile et des changements réglementaires se répercuteront en cascade sur le secteur bancaire régional américain (comme lors de la crise de S&L), avec d'autres saisies et fermetures à venir.
« Il semble inévitable que certaines banques doivent maintenant réduire leurs prêts pour consolider leurs bilans, et il est probable que nous verrons des normes plus strictes en matière de capital pour les banques« , a-t-il poursuivi.
« À plus long terme, la crise bancaire d'aujourd'hui mettra davantage l'accent sur le rôle des marchés de capitaux. Lorsque les banques seront potentiellement plus limitées dans leurs prêts, ou lorsque leurs clients prendront conscience de ces asymétries actif-passif, je pense qu'ils se tourneront en plus grand nombre vers les marchés de capitaux pour se financer« , a expliqué Larry Fink.
Le dirigeant de Blackrock a également lancé un avertissement : « En plus des asymétries de durée, nous pourrions également assister à des asymétries de liquidité. Des années de taux bas ont eu pour effet de pousser certains propriétaires d'actifs à augmenter leurs engagements dans des investissements illiquides – en échange d'une liquidité moindre pour des rendements plus élevés. Il y a maintenant un risque d'asymétrie de liquidité pour ces propriétaires d'actifs, en particulier ceux qui ont des portefeuilles à effet de levier« . a précisé Larry Fink :
Comme l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale restera concentrée sur la lutte contre l'inflation et continuera à relever les taux. Bien que le système financier soit clairement plus solide qu'il ne l'était en 2008, les outils monétaires et fiscaux à la disposition des décideurs politiques et des régulateurs pour faire face à la crise actuelle sont limités, en particulier avec un gouvernement divisé aux États-Unis.
« Avec des taux d'intérêt plus élevés, les gouvernements ne peuvent pas maintenir les niveaux récents de dépenses fiscales et les déficits des décennies précédentes« , a-t-il ajouté. « Le gouvernement américain a dépensé un montant record de 213 milliards de dollars en paiements d'intérêts sur sa dette au quatrième trimestre 2022, soit 63 milliards de dollars de plus que l'année précédente.«
