La monnaie fiduciaire chinoise n’a jamais été aussi faible par rapport au dollar américain depuis environ deux ans. Au milieu de la dépréciation du yuan, la Chine souffre d’une importante crise immobilière, le secteur chinois du logement, surendetté, s’étant effondré.
Le yuan chinois tombe à son plus bas niveau depuis deux ans par rapport au dollar, la PBOC réduit ses taux pour soutenir la liquidité.
L’économie mondiale ne se porte pas très bien ces jours-ci et des fissures commencent à apparaître dans presque tous les pays du monde. Cette semaine, alors que le dollar et le rouble russe restent forts, le yuan chinois a été faible par rapport au billet vert et plus qu’il ne l’a été depuis deux ans. Le yuan s’échange à un taux de 6,86 pour un dollar, soit des niveaux jamais enregistrés depuis août 2020. Bien sûr, la banque centrale du pays, la Banque populaire de Chine (PBOC), a tenté de soutenir le yuan et l’économie chinoise.
Il y a moins d’une semaine, la PBOC a abaissé le taux bancaire de référence du pays de 2,1 % à 2 %. De plus, la PBOC a réduit le taux de la facilité de prêt à un an de 2,85 % à 2,75 %. À l’époque, la banque centrale chinoise a expliqué que ces mesures avaient été prises pour « maintenir une liquidité raisonnable et suffisante dans le système bancaire« . Le gouvernement chinois a également publié un nouveau paquet de politiques de dépenses qui vise à doubler les dépenses d’infrastructure. La baisse des taux de la PBOC de 2,1 % à 2 % a été considérée comme « baissière« , selon les économistes.
Le 22 août, la PBOC a de nouveau réduit les taux de prêt spécifiques, en ramenant le taux préférentiel des prêts à cinq ans de 4,45 % à 4,30 %. La banque centrale chinoise a également révisé le taux préférentiel à un an, le faisant passer de 3,70 % à 3,65 %. Le même jour, Atilla Widnell, analyste de Navigate Commodities, a détaillé dans une note aux investisseurs que les baisses de taux de la banque centrale la semaine précédente n’ont pas suscité beaucoup de réactions positives.
« De nouvelles mesures d’assouplissement et de stimulation monétaires ont été considérées comme futiles, car l’économie chinoise a désespérément besoin que les consommateurs retournent dans les rues pour dépenser de l’argent« , a écrit M. Widnell.
L’effet domino des problèmes immobiliers en Chine, FX Watchdog met en garde plusieurs banques chinoises contre la vente agressive de renminbi.
Les problèmes économiques de la Chine et la faiblesse du yuan découlent de l’attitude de l’Etat Zhirong Ou, maître de conférences en économie et auteur de theconversation.com, explique que le secteur immobilier chinois est un « marché du logement traditionnellement fort« , mais qu’il est aujourd’hui étouffé par une « crise de financement » massive. Par effet domino, les acheteurs de biens immobiliers refusent de payer leurs prêts hypothécaires, tandis que les prêts à la construction et au développement dans le pays sont surendettés.
« La récente vague de grèves des hypothèques par les acheteurs immobiliers à travers la Chine a exposé le risque qui s’est accumulé sur le marché au fur et à mesure de son développement au cours des deux dernières décennies« , opine l’auteur de theconversation.com. Zhirong Ou note également que les grèves ont commencé avec le fiasco d’Evergrande, mais qu’elles se sont depuis répandues comme une contagion. Lorsqu’Evergrande a commencé à craquer, l’auteur du best-seller Rich Dad Poor Dad, Robert Kiyosaki, a souligné que la situation d’Evergrande était un « château de cartes« .
Pendant ce temps, la situation du yuan a été morose, la récente dépréciation de la monnaie ayant entraîné la fermeture de quelques banques chinoises en fixant le taux spot onshore. Les mégabanques chinoises et la PBOC comprennent qu’un affaiblissement du yuan entraîne une volatilité du marché et que le manque de confiance dans la monnaie officielle chinoise accélère les sorties de capitaux.
Il y a deux jours, Reuters a rapporté que l’organisme de surveillance des changes du pays a mis en garde diverses banques. « Le régulateur des changes de la Chine a téléphoné mercredi à plusieurs banques pour les mettre en garde contre la vente agressive de la monnaie chinoise, ont déclaré des personnes ayant une connaissance directe de la question« , explique Reuters le 24 août.
