Jeudi, le rendement du Trésor à 2 ans a atteint des niveaux jamais vus depuis près de dix-sept ans, les investisseurs envisageant de nouvelles hausses des taux de la Fed. Le rendement du Trésor à 10 ans a également bondi aujourd’hui, dans l’attente de nouvelles données économiques.
Le rendement du Trésor à 2 ans atteint 4,937%.
Bien que le rendement du Trésor à 2 ans se soit négocié à 4,9017 % après une augmentation marginale des points de base, il avait auparavant augmenté de 4,937 %. Selon les rapports, la dernière fois que le rendement du Trésor à 2 ans a atteint un tel niveau, c’était à la mi-2006. Pendant ce temps, le Trésor à 10 ans a augmenté de plus de 3 points de base à 4,028 %, se négociant au-dessus de la barre des 4 % pour la première fois depuis début novembre.
Il convient de souligner que les rendements et les prix entretiennent une relation inversée, un point de base étant égal à 0,01 %.
Les fonctionnaires fiscaux s’expriment sur la politique de hausse des taux de la Fed
Mercredi, le président de la Banque fédérale de réserve d’Atlanta, Raphael Bostic, a publié un rapport sur la politique de hausse des taux de la Fed suggérant une nouvelle hausse des taux d’intérêt. Selon Raphael Bostic, les taux doivent encore être relevés pendant une période prolongée jusqu’en 2024 afin d’endiguer l’inflation. Le président de la Fed d’Atlanta a expliqué qu’en dépit de la baisse suggérée de la pression sur les prix, il serait imprudent d’annuler les hausses de taux maintenant. Citant un exemple « désastreux » des années 70, Raphael Bostic a fait remarquer que « … les taux d’intérêt ne peuvent pas être modifiés.[si] si nous relâchons l’inflation avant qu’elle ne soit complètement maîtrisée, elle peut reprendre de plus belle« . Il a également ajouté : « Nous ne voulons pas que cela se reproduise, nous devons donc vaincre l’inflation maintenant. »
Raphael Bostic a suggéré que toute difficulté économique liée à des hausses de taux fortes et soutenues pourrait valoir son pesant d’or pour atteindre la stabilité des prix. Comme l’a dit le président de la Banque de la Réserve fédérale d’Atlanta :
« [Augmentation des taux d’intérêt] sans infliger une douleur économique sévère est un équilibre délicat. Mais trouver cet équilibre est notre travail, car le double mandat de la Fed est de poursuivre la stabilité des prix et le plein emploi durable. À long terme, ce dernier n’est pas réalisable sans le premier. »
Raphael Bostic a conclu en disant :
« Je pense que nous devrons relever le taux des fonds fédéraux entre 5 % et 5,25 % et le laisser ainsi jusqu’à bien après 2024. »
L’économiste universitaire a posé plusieurs paramètres budgétaires qui pourraient déclencher un revirement de la politique monétaire. Il s’agit notamment d’un écart plus étroit entre la main-d’œuvre et l’offre, d’une reprise continue de l’offre globale et de la stabilité des anticipations d’inflation.
Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, s’est également dit ouvert à de nouvelles hausses de taux d’intérêt, « que ce soit de 25 ou 50 points de base. » Bien qu’il n’ait pas encore décidé de l’augmentation des points de base, Neel Kashkari prévoit une accélération du rythme des hausses de la Fed.
Réduire les hausses de taux et craintes de récession prononcées
Lors de sa dernière réunion, la Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d’intérêt de 25 points de base. Toutefois, cette augmentation a constitué un ralentissement marqué par rapport aux cinq hausses précédentes de la Fed, dont quatre hausses consécutives de 75 points de base. La seule exception à ce schéma de hausse a été la hausse de 50 points de base qui a suivi le quatuor de hausses de 0,75 %.
Néanmoins, les investisseurs continuent de craindre que la politique budgétaire agressive de la Fed n’entraîne l’économie dans une récession. Les observateurs du marché et les analystes craignent également que la recherche d’une maîtrise de l’inflation ne contraigne les activités d’achat et de dépense.
