Arthur Hayes a récemment partagé un aperçu sophistiqué de l’état actuel du marché financier, que tous les utilisateurs n’ont pas compris correctement. Voici ce qu’il voulait dire en réalité.
La déclaration « Comme prévu, le TGA continue de baisser, ce qui est liq +ve » signifie que le compte général du Trésor (TGA) continue de baisser, comme prévu. Ceci est considéré comme un développement positif pour la liquidité, car la baisse du TGA pourrait potentiellement augmenter l’offre de liquidités et d’autres actifs liquides dans l’économie.
Stay focused. As expected the TGA continues to decline which is $liq +ve. This risk rally has room to run unless the Fed wants to alter its pace of QT. pic.twitter.com/wgGmZPbWau
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) February 17, 2023
L’expression « liq +ve » est une abréviation de « liquidity positive« , ce qui signifie que la baisse de la TGA est considérée comme une évolution positive pour la liquidité du système financier.
La déclaration « Ce rallye de risque a de la place pour courir à moins que la Fed ne veuille modifier son rythme de QT » suggère que la baisse de la TGA peut contribuer à un « rallye de risque » sur les marchés financiers, et que ce rallye pourrait continuer à moins que la Réserve fédérale ne décide de modifier son rythme de « QT« , ou resserrement quantitatif. Le resserrement quantitatif désigne le processus de réduction de la taille du bilan de la Réserve fédérale par la vente d’actifs tels que des titres du Trésor.
La déclaration implique que si la Réserve fédérale devait ralentir ou inverser son programme de resserrement quantitatif, cela pourrait avoir un impact sur le rallye du risque et les marchés financiers en général. En effet, le rythme du QT peut avoir un impact sur l’offre de titres du Trésor sur le marché, ce qui peut à son tour affecter les taux d’intérêt, la liquidité et d’autres conditions du marché financier.
En ce qui concerne le marché des crypto-monnaies, toute hausse de la tolérance au risque chez les investisseurs entraînera une dynamique positive des prix sur les actifs numériques.
