Lundi, le président américain Joe Biden a publié le rapport économique de l'administration et a abordé le sujet des crypto-monnaies. La section intitulée « L'attrait perçu des crypto-actifs » décrit les monnaies comme des « véhicules d'investissement principalement spéculatifs » qui sont « non garantis » et « échangés sans ancrage fondamental« . La Maison Blanche insiste sur le fait que les crypto-actifs ne tiennent pas leurs promesses et ne remplissent pas « toutes les fonctions de la monnaie aussi efficacement que la monnaie souveraine, comme le dollar américain. »
Les crypto-actifs et les déficits mis en évidence dans le rapport économique de l'administration Biden
Le rapport économique de l'administration Biden, récemment publié « Rapport économique du Président« couvre divers sujets, notamment la guerre en Ukraine, Covid-19, l'infrastructure et les statistiques de l'emploi aux États-Unis. À la page 239, le rapport se penche sur le bitcoin et d'autres crypto-actifs, examinant les affirmations de leurs partisans et tentant de les réfuter. L'administration Biden considère les crypto-actifs comme trop volatils par rapport aux actifs traditionnels. Selon la Maison Blanche, les crypto-actifs sont « principalement des véhicules d'investissement spéculatifs » et ne peuvent servir d'unités de compte efficaces.
Le rapport affirme que les crypto-monnaies ne sont pas un bon moyen d'échange en raison de leur acceptation limitée et de leur forte volatilité, ce qui les empêche d'être des réserves de valeur fiables. La Maison Blanche estime également qu'il existe un conflit d'intérêts lorsque les crypto-actifs sont considérés à la fois comme une forme de monnaie et un véhicule d'investissement. « En résumé, en plus d'être des actifs spéculatifs, les crypto-monnaies sont actuellement des alternatives inefficaces à la monnaie souveraine, comme le dollar américain« , affirment les auteurs du rapport.
La Maison Blanche souligne que les crypto-actifs ne remplissent pas les promesses monétaires de base et avertit que les stablecoins peuvent poser un risque d'exécution. Le rapport cite en exemple l'implosion du stablecoin Terra, et la Maison Blanche souligne que les stablecoins pourraient potentiellement « perturber la stabilité financière« . Par conséquent, « les stablecoins sont actuellement trop risqués pour répondre à ce besoin« , selon le rapport économique du président. Bien que la Maison Blanche reconnaisse que la technologie des registres distribués (DLT) est une réalisation importante dans le domaine de l'informatique, elle note également que « les avantages économiques de la DLT ont été limités« .
L'administration Biden insiste sur le fait que les plateformes Defi « devraient fonctionner en conformité avec les règles et réglementations existantes« .
Les auteurs du rapport critiquent également le Web3, qu'ils qualifient de « soi-disant nouvel Internet » et dont ils rejettent les avantages revendiqués par ses partisans. Les auteurs de la Maison Blanche concluent que les crypto-actifs n'offrent pas d'investissements ayant une valeur fondamentale et qu'ils ne peuvent pas servir d'alternative efficace à la monnaie fiduciaire. Au contraire, l'innovation derrière les crypto-actifs est principalement axée sur la création d'une rareté artificielle pour soutenir leurs prix. Selon la Maison Blanche, de nombreux crypto-actifs n'ont aucune valeur fondamentale. L'administration Biden se méfie de l'innovation financière et y voit des risques inhérents. Le rapport, par exemple, met l'accent sur la finance décentralisée (defi) et le large éventail de protocoles defi.
« La promesse de base de la finance décentralisée est de remplacer les intermédiaires financiers, en reliant directement les épargnants aux emprunteurs (ou les acheteurs aux vendeurs), ce qui leur permet d'économiser sur la marge que les intermédiaires traditionnels facturent pour créer la correspondance avec le logiciel« , expliquent les auteurs. « Cependant, elles créent également de sérieux risques pour les investisseurs et entraînent au moins deux risques pour le système financier dans son ensemble : l'utilisation d'un effet de levier important et l'exécution de fonctions réglementées sans respecter les réglementations appropriées. Les plateformes Defi qui agissent comme des banques non réglementées, des courtiers, des bourses et d'autres entités soumises à la réglementation devraient opérer en conformité avec les règlements et les règles existants. »
Dans l'ensemble, l'administration Biden est sceptique quant à la valeur et au potentiel des crypto-actifs et des déficits en raison des préoccupations liées à leur volatilité, à leur acceptation limitée et à leur conformité réglementaire. Les chercheurs de la Maison Blanche suggèrent que la réglementation des crypto-actifs est la meilleure approche pour cette nouvelle technologie, qu'elle dure ou non. Le Conseil des conseillers économiques de Joe Biden critique les « risques de financement illicite« , soulignant que les mauvais acteurs pourraient tirer parti des actifs numériques pour perturber les marchés financiers. Depuis la publication du rapport de la Maison Blanche, les partisans de la crypto-monnaie en ont fait un sujet de conversation d'actualité sur les médias sociaux et les forums.
