En ce lundi 5 janvier 2026, Michael Saylor confirme son statut de « baleine ultime ». La stratégie ne change pas, elle accélère. Alors que le marché digère les mouvements géopolitiques, MicroStrategy frappe un grand coup pour débuter l’année. L’entreprise annonce l’acquisition de 1 286 nouveaux Bitcoins pour un montant de 116,3 millions de dollars. Avec cette opération, la firme franchit un seuil psychologique majeur : elle détient désormais plus de 3 % de l’offre totale de Bitcoin qui existera jamais. Analyse d’une accumulation sans fin.
MicroStrategy détient 673 783 Bitcoins : le trésor de guerre atteint une taille critique
Les chiffres donnent le vertige. MicroStrategy possède aujourd’hui un total de 673 783 BTC. Au cours actuel, ce trésor numérique pèse environ 63 milliards de dollars.
Un achat moyen à 90 000 dollars de MicroStrategy
L’entreprise a réalisé ses derniers achats entre le 29 décembre et le 4 janvier, payant un prix moyen de 90 391 $ par Bitcoin. Au total, le coût d’acquisition de l’ensemble de ses réserves s’élève à 50,6 milliards de dollars, soit un prix moyen global de 75 026$.
12 milliards de dollars de profit latent
La stratégie de Michael Saylor porte ses fruits. Malgré la volatilité, la société affiche une plus-value latente (paper gains) d’environ 12,4 milliards de dollars aux prix actuels. En capturant plus de 3 % des 21 millions de Bitcoins disponibles, MicroStrategy crée un choc d’offre permanent, retirant ces actifs de la circulation pour les placer dans son bilan d’entreprise.
Michael Saylor vend des actions pour remplir les caisses
Pour financer cette boulimie d’achat, MicroStrategy utilise une mécanique financière précise : l’émission d’actions.
La planche à billets tourne à plein régime
La semaine dernière, l’entreprise a vendu 1 990 911 actions de classe A (MSTR) pour récupérer environ 312,2 millions de dollars. C’est cet argent frais qui finance les achats de Bitcoin. L’entreprise dispose encore d’une marge de manœuvre colossale : 11,39 milliards de dollars d’actions restent disponibles à la vente via son programme « At-The-Market ».
Une réserve de cash record de 2,25 milliards
Mais Michael Saylor ne mise pas tout sur la volatilité. Il sécurise aussi l’avenir. L’entreprise a augmenté sa réserve en dollars (USD Reserve) de 62 millions de dollars, portant le total à 2,25 milliards de dollars. Cette montagne de cash sert à payer les dividendes et les intérêts de la dette, assurant la survie de la société même en cas de « crypto winter » prolongé. Les analystes de TD Cowen saluent cette prudence, qui renforce la flexibilité financière du groupe.
L’anomalie boursière : l’action MSTR vaut moins que ses Bitcoins
C’est le paradoxe financier de ce début 2026. Alors que MicroStrategy accumule les richesses, son action souffre d’une décote irrationnelle.
Une opportunité d’arbitrage ?
Le ratio mNAV (market cap to net asset value) de l’entreprise a chuté à 0,81. Cela signifie que la capitalisation boursière de MicroStrategy est inférieure à la valeur des Bitcoins qu’elle détient. Concrètement, acheter l’action MSTR aujourd’hui revient à acheter du Bitcoin avec une réduction de 19 %.
Une chute de 67 % depuis les sommets
L’action a perdu 67 % de sa valeur depuis ses pics de l’été 2025. Cette contraction violente du multiple de valorisation s’explique par la lassitude des investisseurs face à la baisse du marché crypto en 2025. Pourtant, avec un Bitcoin qui remonte au-dessus de 93 000 $, cette décote pourrait se résorber rapidement, offrant un potentiel de rebond explosif pour le titre.
MicroStrategy écrase la concurrence mondiale
Dans la course aux trésoreries Bitcoin, il y a MicroStrategy, et il y a les autres. L’écart avec les poursuivants devient abyssal.
Le classement des Baleines de Bitcoin
Selon les données de Bitcoin Treasuries, 192 entreprises publiques détiennent du Bitcoin. Mais aucune ne rivalise avec la firme de Virginie.
- MicroStrategy : 673 783 BTC.
- MARA (Marathon) : 53 250 BTC.
- Metaplanet : 35 102 BTC.
Michael Saylor possède près de 13 fois plus de Bitcoins que son concurrent le plus proche. Cette domination absolue confère à l’entreprise un pouvoir d’influence unique sur le marché.
Synthèse MicroStrategy : Michael Saylor joue le long terme
Ce lundi 5 janvier 2026 confirme la vision inébranlable de Michael Saylor.
- L’accumulation : 116 millions $ investis pour atteindre 3 % de l’offre mondiale.
- La sécurité : 2,25 milliards $ de cash pour payer les dettes.
- L’opportunité : Une action décotée (0,81 NAV) par rapport à ses actifs.
MicroStrategy n’est plus une entreprise de logiciels, c’est la banque centrale du Bitcoin.
FAQ : la stratégie Bitcoin de Michael Saylor
Au 5 janvier 2026, l’entreprise détient 673 783 BTC, acquis pour un coût total d’environ 50,6 milliards de dollars.
MicroStrategy vend ses propres actions (MSTR) aux investisseurs pour lever des fonds. Elle a vendu pour 312 millions de dollars d’actions la semaine dernière pour financer ses achats.
Actuellement, la valeur totale des actions de l’entreprise est inférieure à la valeur des Bitcoins qu’elle possède (ratio de 0,81). Théoriquement, l’action devrait valoir au moins autant que ses actifs.
Disclaimer (avis de non-responsabilité) : Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. L’action MSTR et le Bitcoin sont des actifs volatils. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision financière.
