CoinWarz montre que le taux de hachage du bitcoin continue d'exploser, atteignant un nouveau sommet historique de 270 EH/s lundi avant de se stabiliser autour des 220 EH/s aujourd'hui.
Une hausse du taux de hachage du bitcoin indique que le nombre de mineurs sur le réseau augmente. Cela est souvent considéré comme une mesure de la confiance croissante des mineurs dans le BTC.
Cependant, compte tenu de la menace imminente de récession, voire de crise selon certains, les mineurs savent-ils quelque chose que nous ignorons ?
L'indicateur de récession dans le rouge
Satoshi Nakamoto a créé le bitcoin après la récession de 2008 pour faire face à la dépréciation de la monnaie par les banques centrales et créer une alternative au système bancaire.
En tant qu'alternative au TradFi, certains ont supposé que le bitcoin agirait comme un actif à risque réduit. Pourtant, des données récentes de Bloomberg montrent que la corrélation entre le Nasdaq et le BTC n'a jamais été aussi élevée. Cela laisse présager des difficultés pour les crypto-monnaies, car les actions plongent pendant les crises.
Quelle est la probabilité d'une récession ? Un indicateur de récession souvent utilisé est la courbe de rendement. Généralement, les instruments de dette à long terme paient des rendements plus élevés que la dette à court terme en raison du risque accru de prêt à plus long terme.
Une courbe de rendement inversée, où la dette à long terme rapporte moins que la dette à court terme, est un indicateur fort d'une récession imminente. Depuis 1955, une récession a suivi tous les cas de courbe de rendement inversée, sauf un cas.
Fin mars 2022, l'écart entre les obligations d'État américaines à deux et dix ans s'est resserré à seulement 0,2 %. Si cette tendance se poursuit, la courbe des taux s'inversera.
Les perspectives économiques sont négatives avec d'autres facteurs en jeu, tels que les hausses de taux d'intérêt américaines en attente et le conflit en Ukraine.
Cependant, la hausse du taux de hachage du BTC suggère que les mineurs s'attendent à ce que le prix du bitcoin augmente, à l'encontre de ce qui est attendu compte tenu de l'état du paysage macroéconomique.
Quel est le lien entre le taux de hachage et le prix du bitcoin ?
La relation entre le taux de hachage du bitcoin et son prix fait l'objet d'un débat.
Willy Woo, analyste blockchain, affirme que le prix du bitcoin suit le taux de hachage. Selon ce raisonnement, une augmentation du taux de hachage, comme c'est le cas actuellement, entraînera une hausse du prix du bitcoin.
Cependant, d'autres pensent que le taux de hachage suit le prix, dans la mesure où c'est le prix qui incite les mineurs à investir dans des équipements de minage coûteux.
Depuis novembre 2021, le prix du bitcoin a suivi une tendance à la baisse, mais au cours de cette période, le taux de hachage a augmenté. Cette relation va à l'encontre de l'idée que le taux de hachage suit le prix, car une baisse du prix entraînerait une chute du taux de hachage, ce qui n'est pas le cas.
Mais là encore, cette tendance va également à l'encontre de l'idée selon laquelle le prix suit le taux de hachage, car si c'était le cas, l'augmentation du taux de hachage que nous observons actuellement correspondrait à une hausse du prix du bitcoin.
La seule conclusion à tirer pour l'instant est que la corrélation entre le taux de hachage et le prix est faible.
