La BCE a une nouvelle fois relevé ses taux d'intérêt alors que les prix de l'énergie et l'inflation menacent de s'envoler encore plus et qu'une récession se profile.
Face à l'imminence d'une récession dans la zone euro, la Banque centrale européenne (BCE) a une nouvelle fois relevé ses taux d'intérêt. La principale banque centrale de l'Eurosystème a choisi d'augmenter les taux d'intérêt de 75 points de base, alors même que le coût de la vie dans la région menace de grimper encore. Au cours de cette période difficile, les consommateurs individuels ont réduit leur consommation et les entreprises ont dû faire face à la flambée des coûts énergétiques.
La dernière hausse des taux d'intérêt de la BCE intervient également après que l'inflation dans la zone euro a atteint 9,1 % le mois dernier. En l'état actuel des choses, l'inflation semble prête à entrer dans la zone à deux chiffres dans un avenir proche.
Les responsables politiques avaient prévu la dernière hausse des taux d'intérêt de la BCE
Un discours prononcé par Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, fin août, laissait présager la dernière hausse des taux d'intérêt. Evoquant également l'état des prévisions budgétaires de la zone euro avant la hausse des taux d'intérêt, l'économiste de BNP Paribas Paul Hollingsworth avait déclaré :
« Les faucons continuant à tenir le haut du pavé, nous pensons que la BCE procédera à une augmentation de 75 points de base. Nous nous attendons maintenant à un cycle de resserrement plus rapide qui portera le taux de dépôt à un taux final de 2 % d'ici la fin du premier trimestre. »
Faisant également écho aux sentiments de M. Hollingsworth à peu près au même moment, Holger Schmieding, observateur de la BCE et économiste en chef de Berenberg, avait déclaré :
« Comme les hausses anticipées peuvent avoir un impact plus important sur les anticipations d'inflation qu'une approche plus graduelle, un mouvement de 75 points de base pourrait avoir du sens. »
En outre, M. Schmieding a ajouté que « bien qu'elle soit largement prise en compte, elle pourrait encore exacerber les tensions sur les marchés obligataires. »
Comme les pressions sur les prix semblent devoir dépasser les prévisions les plus sombres, la BCE prévoit de nouvelles hausses dans les mois à venir. En outre, l'arrêt récent des livraisons de gaz à l'Europe par le gazoduc Nord Stream 1 a également un impact négatif sur la région. Ainsi, en plus d'augmenter le risque de récession, cette évolution a fait baisser le cours des actions. En outre, il est aussi le principal responsable de la poussée des rendements à 10 ans des obligations d'État italiennes à 4 %. Cela représente le niveau le plus élevé depuis la mi-juin, avant que la BCE n'introduise la création d'un outil anti-fragmentation.
Opinions divergentes sur la hausse des taux
Cette dernière hausse massive des taux d'intérêt de la BCE contrevient typiquement à une période de 10 ans de taux ultra-bas. C'est pourquoi de nombreux responsables politiques de premier plan, dont le gouverneur de la banque centrale grecque Yannis Stournaras, ont plaidé en faveur d'une hausse moins importante.
Toutefois, il est également logique que les facteurs macroéconomiques susmentionnés forcent la main de la BCE. Du point de vue de l'important groupe de décideurs politiques en faveur d'une hausse de 75 points de base, les avantages l'emportent sur les inconvénients. Par exemple, une décision timide de la BCE aurait affaibli davantage l'euro par rapport au dollar américain. En effet, la Réserve fédérale américaine augmente manifestement ses taux d'intérêt beaucoup plus rapidement que la BCE. Cela aurait à son tour alimenté l'inflation, entraînant également une hausse du prix de l'énergie libellée en dollars.
