Le marché de l’Ethereum (ETH) subit une pression vendeuse institutionnelle majeure en ce début février 2026.
Deux des plus grosses « baleines » du réseau ont vendu pour 371 millions de dollars d’ETH en l’espace de 48 heures. Ces investisseurs majeurs utilisent ces fonds pour rembourser massivement leurs dettes sur le protocole de prêt Aave. Ce mouvement de désendettement volontaire intervient alors que le marché traverse une zone de turbulences. Le secteur subit des liquidations en cascade. Analyse d’un changement de stratégie radical chez les « Smart Money ».
Deux baleines Ethereum : La grande évasion financière ETH
Deux acteurs distincts ont orchestré ces ventes massives. Ils cherchent à réduire drastiquement leur exposition au risque de levier.
BitcoinOG vend 121 185 ETH et rembourse 92,5 M$ sur Aave
L’entité connue sous le pseudonyme BitcoinOG (adresse 1011short) a déplacé 121 185 ETH vers Binance. Cette transaction représente une valeur de 292 millions de dollars. La baleine a retiré 92,5 millions de dollars en stablecoins sur cette somme pour rembourser sa dette sur Aave. BitcoinOG conserve toutefois une position colossale malgré cette vente. Son portefeuille contient encore 30 661 BTC et 783 514 ETH. Ce remboursement ne couvre qu’une partie des actifs vendus. Cela suggère une réallocation plus large du portefeuille.
Trend Research rembourse 98 % de sa dette après avoir vendu 33 589 ETH
La firme d’investissement hongkongaise Trend Research a adopté une approche plus radicale. Elle a déposé 33 589 ETH (79 millions $) sur Binance. L’entreprise a converti la quasi-totalité en 77,5 millions d’USDT. Elle a utilisé ces fonds presque intégralement pour solder sa dette Aave. Ce ratio de remboursement de 98,1 % indique une volonté claire d’éliminer le levier. Le fondateur Jack Yi affichait pourtant une position haussière pour début 2026.
Aave à l’épreuve du feu : 140 millions $ liquidés
Ces mouvements volontaires s’inscrivent dans un contexte de stress intense pour les protocoles de finance décentralisée (DeFi).
Liquidations automatiques massives le 31 janvier
Le protocole Aave a traité plus de 140 millions de dollars de liquidations automatisées le 31 janvier. Ces liquidations se déclenchent sans intervention humaine lorsque la valeur du collatéral chute sous un seuil critique. Stani Kulechov, fondateur d’Aave, a confirmé la robustesse du système. Il affirme que le protocole a fonctionné « sans aucun problème » à travers les différents réseaux.
Gestion proactive du risque par les baleines ETH
BitcoinOG et Trend Research ont agi avant la catastrophe contrairement aux traders liquidés le 31 janvier. Leurs remboursements n’étaient pas des événements forcés. Ces entités ont préféré vendre leurs actifs et rembourser leurs prêts avant d’atteindre leurs propres seuils de liquidation. Elles démontrent une gestion des risques sophistiquée face à la volatilité actuelle.
La résilience et la domination du protocole Aave
Le protocole de prêt sort renforcé de cet épisode malgré la panique ambiante et les ventes massives.
Aave reste leader DeFi avec près de 4 millions d’ETH déposés
Aave continue de dominer le secteur en termes de valeur totale verrouillée (TVL). Les dépôts d’ETH sur la plateforme ont dépassé les 3 millions début janvier. Ils approchent désormais les 4 millions. La capacité du protocole à absorber des liquidations massives tout en restant solvable le distingue de ses concurrents.
Un signal de prudence macroéconomique
L’action simultanée de ces baleines envoie toutefois un signal prudent. Des acteurs disposant de milliards de dollars choisissent de réduire leur levier. Cela suggère qu’ils anticipent une volatilité persistante ou une baisse potentielle des cours de l’ETH à court terme.
Synthèse ETH : levier en baisse, sécurité en hausse
Ce lundi 2 février 2026 confirme une tendance de fond : la réduction du risque.
- Ventes Totales : 371 millions $ en ETH par deux baleines.
- Remboursement Aave : Environ 170 millions $ de dettes soldées.
- Contexte : 140 millions $ liquidés automatiquement le 31 janvier.
- Acteur Clé : Aave prouve sa robustesse technique.
Les « Smart Money » préfèrent payer leurs dettes et réduire leur exposition. Ils refusent de parier sur un rebond immédiat.
FAQ : Comprendre les ventes de baleines Ethereum sur Aave
Les baleines vendent leurs ETH pour récupérer des stablecoins et rembourser leurs dettes sur le protocole Aave. Cette stratégie de « désendettement » (deleveraging) réduit leur risque de liquidation forcée dans un marché volatil et incertain.
Non, Aave a démontré sa robustesse. Le protocole a géré sans incident plus de 140 millions de dollars de liquidations automatiques le 31 janvier. Le remboursement volontaire des baleines renforce la solvabilité globale du système en réduisant les créances douteuses potentielles.
« BitcoinOG » est un investisseur crypto majeur (adresse 1011short). Bien qu’il ait vendu pour 292 millions de dollars d’ETH récemment, il conserve un portefeuille colossal évalué à plus de 4 milliards de dollars en Bitcoin et Ethereum.
Une liquidation est une vente forcée et automatique par le protocole lorsque la dette devient trop risquée. Ici, les baleines ont effectué un remboursement volontaire : elles ont choisi de vendre leurs actifs proactivement pour garder le contrôle de leur capital avant d’être liquidées.
Disclaimer : Ce contenu analyse des mouvements de marché on-chain et des données publiques de la blockchain. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs comme Ethereum sont volatils et comportent des risques de perte en capital. Les protocoles DeFi comme Aave présentent des risques techniques spécifiques.
