BitMine Immersion Technologies (BMNR) continue ses achats massifs et sa trésorerie Ethereum vient d’acquérir 41 788 ETH supplémentaires pour environ 96 millions de dollars. La conviction de Tom Lee reste inébranlable ce lundi 2 février 2026. Cet achat agressif intervient alors que l’entreprise affiche des pertes latentes colossales dépassant les 6 milliards de dollars. Le prix de l’ETH a chuté de 52 % depuis son sommet d’août. BitMine choisit pourtant de « buy the dip » (acheter la baisse) plutôt que de capituler. Analyse d’une stratégie à haut risque qui défie la gravité financière actuelle.
BitMine achète 41 788 ETH alors que son portefeuille s’effondre
BitMine ne fait pas les choses à moitié. L’entreprise détient désormais une part significative de l’offre mondiale d’Ethereum.
3,5 % de l’offre en circulation d’Ethereum
La firme possède 4 285 125 ETH avec ce dernier achat. Cela représente plus de 3,5 % de l’offre totale en circulation. Le marché valorise ce portefeuille massif à 9,9 milliards de dollars actuellement. BitMine s’impose comme l’un des plus gros détenteurs institutionnels de la planète.
Un coût d’acquisition élevé
Le revers de la médaille réside dans le prix d’entrée. BitMine avait acquis ses premiers 3,7 millions d’ETH pour 14,95 milliards de dollars au 30 novembre. Le coût moyen s’élevait alors à environ 4 001 $ par jeton. Cette même tranche ne vaut plus que 8,8 milliards de dollars aujourd’hui avec un cours autour de 2 381 $. À cela s’ajoutent 400 millions de dollars de pertes latentes sur les achats effectués depuis novembre.
Tom Lee et l’Ethereum : « Les fondamentaux n’ont jamais été aussi bons »
Pourquoi continuer d’acheter alors que le navire prend l’eau ? Le président Tom Lee estime que le marché se trompe sur la valeur réelle de l’actif.
Activité on‑chain en hausse malgré la chute du prix ETH
Lee souligne une divergence majeure. L’activité transactionnelle sur Ethereum et les fondamentaux du réseau ont solidement progressé ces derniers mois. Il oppose cette dynamique aux « hivers crypto » précédents (2018 ou 2022). L’activité des portefeuilles chutait en même temps que les prix à l’époque. Nous voyons l’inverse aujourd’hui selon lui.
Métaux précieux et liquidations : les vrais coupables de la chute
Le président attribue la faiblesse du cours à deux facteurs exogènes. D’abord, les retombées continues des 19 milliards de dollars de liquidations du 10 octobre pèsent encore. Ensuite, la flambée historique des métaux précieux draine les capitaux. L’or a dépassé les 5 600 $ l’once et l’argent a franchi les 150 $. Ces actifs traditionnels ont « aspiré l’appétit pour le risque » au détriment de la crypto.
BMNR s’effondre en bourse, Ethereum tente de se stabiliser
Les marchés boursiers sanctionnent lourdement la stratégie de BitMine. L’Ethereum tente péniblement de trouver un plancher.
Action BMNR au plus bas depuis 2025
Les investisseurs boursiers perdent patience. L’action BMNR a chuté de 5 % ce lundi pour s’échanger à 23,83 $. Le titre touche ses niveaux les plus bas depuis son pic de juillet 2025. L’entreprise avait dévoilé sa stratégie de trésorerie Ethereum radicale à ce moment-là.
Ethereum à -52 % de son sommet historique
Le jeton ETH montre une légère résilience à court terme avec une hausse de 3,7 % sur 24 heures. Cependant, la tendance de fond reste brutale. L’actif a perdu près de 18 % sur la semaine. Il s’échange 52 % en dessous de son record historique d’août à 4 946 $. BitMine parie que ce prix ne reflète pas la « haute utilité » du réseau comme futur de la finance.
Synthèse BitMine : un pari quitte ou double sur Ethereum
Ce lundi 2 février 2026 illustre la conviction extrême d’un acteur institutionnel.
- L’Achat : 96 millions $ (41 788 ETH) ajoutés.
- La Perte : Plus de 6 milliards $ de moins-value latente.
- La Vision : Les fondamentaux montent, le prix finira par suivre.
- Le Contexte : L’or à 5 600 $ draine la liquidité.
BitMine joue sa survie sur un rebond de l’Ethereum. La chute sera fatale si le marché a raison. Ce sera le trade de la décennie si Tom Lee a raison.
FAQ : BitMine et sa stratégie Ethereum
Au 2 février 2026, BitMine détient un total de 4 285 125 ETH. Cela représente une part massive de plus de 3,5 % de tous les Ethers en circulation dans le monde.
C’est une perte « latente » (non réalisée). BitMine a acheté la majorité de ses Ethers à un prix moyen élevé de 4 001 $. Le prix actuel ayant chuté vers 2 381 $, la valeur de leur portefeuille a fondu de plus de 6 milliards de dollars par rapport à l’investissement initial.
Tom Lee pense que le prix actuel est irrationnel. Il observe que l’activité réelle sur le réseau Ethereum augmente, contrairement aux crises passées. Il parie sur un rebond une fois que l’engouement actuel pour l’or et l’argent se calmera.
Le sommet historique (All-Time High) mentionné dans l’analyse est de 4 946 $. Ce record a été atteint en août 2025. L’Ethereum s’échange aujourd’hui environ 52 % plus bas que ce niveau.
Disclaimer : Ce contenu analyse des données financières publiques et des déclarations d’entreprise. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les investissements en crypto-actifs et en actions liées comportent des risques élevés de perte en capital.
