La banque JPMorgan livre une analyse à contre-courant ce vendredi 30 janvier 2026. Le marché crypto doute, mais les analystes identifient une opportunité technique rare.
L’équipe dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou est formelle. Les indicateurs de momentum signalent que les contrats à terme sur le Bitcoin sont désormais « survendus » (oversold). À l’inverse, l’Or et l’Argent entrent en zone de surchauffe. Cette divergence marque un tournant potentiel. Elle intéresse les investisseurs cherchant à anticiper la prochaine rotation des capitaux. Analyse de ce rapport stratégique qui oppose la « digital gold » à la relique barbare.
Or et Argent en surchauffe : risque de prise de bénéfices imminent
L’équipe de JPMorgan observe une anomalie de marché. Les traders ont poussé les métaux précieux trop loin, trop vite. Ils ont simultanément délaissé les cryptomonnaies de manière excessive.
L’Argent “très suracheté” selon les modèles internes
Les modèles de la banque ne laissent pas de place au doute. L’Argent métal (Silver) est actuellement « très suracheté ». L’Or se trouve également en territoire suracheté. Le risque de prise de bénéfices est élevé à court terme pour ces actifs. Un retour à la moyenne semble imminent.
L’Or dépasse ses niveaux techniques de confort
Les contrats à terme Bitcoin affichent des signaux contraires. Ils sont en zone de « survente ». Les positions spéculatives à la baisse semblent épuisées. C’est souvent le signal d’achat idéal pour un trader contrarien avant un retournement de tendance.
Pourquoi le grand public a fui le Bitcoin fin 2025
Le rapport explique cette situation par un changement de comportement des investisseurs particuliers (« Retail »). Ce virage est survenu fin 2025.
Le “debasement trade” s’essouffle
Les particuliers achetaient tout ce qui protégeait contre l’inflation durant la majeure partie de 2025. C’était le « debasement trade ». La tendance a changé dès le mois d’août. Les flux vers les ETF Bitcoin ont stagné puis décliné au quatrième trimestre.
60 milliards de dollars migrent vers les ETF Or
L’argent sorti du Bitcoin a migré. Il s’est dirigé vers les valeurs refuges traditionnelles. Les ETF Or ont terminé l’année avec près de 60 milliards de dollars d’entrées cumulées. Les ETF Argent ont aussi profité de cette rotation massive au détriment des actifs numériques.
Le ratio Hui‑Heubel : la clé pour comprendre la volatilité du Bitcoin
JPMorgan utilise un indicateur technique sophistiqué : le ratio Hui-Heubel. Il explique la fragilité actuelle du prix du Bitcoin.
Bitcoin : une liquidité fine et fragile
Le Bitcoin affiche le ratio Hui-Heubel le plus élevé des trois actifs. Cela traduit une liquidité plus « fine ». Il faut peu d’ordres de vente pour faire chuter le prix brutalement. Cette sensibilité aux flux d’ordres explique la volatilité récente face aux mouvements institutionnels.
L’Or : profondeur de marché rassurante
L’Or maintient un ratio faible à l’opposé. C’est le signe d’une grande profondeur de marché et d’une participation large. L’Argent se situe entre les deux. Sa liquidité s’est toutefois asséchée récemment, ce qui amplifie ses mouvements de prix.
JPMorgan vise un Or à 8 500 $ à long terme
JPMorgan reste extrêmement haussier sur l’Or à long terme malgré le risque de correction immédiat.
Remplacer les obligations par l’Or
La banque voit l’once d’Or atteindre une fourchette théorique de 8 000 $ à 8 500 $. Cette prédiction repose sur une hypothèse forte. Les ménages et les banques centrales vont continuer de remplacer leurs obligations à long terme par de l’Or. Ils cherchent à se couvrir contre les risques économiques systémiques.
Allocation des ménages : de 3 % à 4,6 %
Les analystes anticipent une hausse de l’allocation des investisseurs privés envers l’Or. Elle passera de 3 % aujourd’hui à environ 4,6 % dans les années à venir. Ce flux structurel soutiendra les prix bien au-delà des corrections temporaires.
Synthèse : le trade du moment selon JPMorgan
Ce vendredi 30 janvier 2026, JPMorgan offre une feuille de route claire :
- Court Terme : Acheter le Bitcoin (Survendu), Vendre l’Argent (Suracheté).
- Long Terme : Accumuler l’Or (Cible 8 500 $).
- Le Constat : Les institutions ont trop parié sur les métaux récemment.
- Le Risque : La faible liquidité du BTC peut provoquer des secousses.
Wall Street signale que l’élastique est tendu. Le moment de la détente pourrait profiter aux crypto-actifs.
FAQ : Tout savoir sur l’analyse JPMorgan Bitcoin et Or (Janvier 2026)
Cela indique que le prix du Bitcoin a chuté trop rapidement par rapport à sa valeur moyenne récente. Les indicateurs techniques de momentum suggèrent que la pression vendeuse est épuisée, augmentant la probabilité d’un rebond technique à court terme.
C’est une prévision à long terme basée sur un changement structurel. JPMorgan estime que les investisseurs et les banques centrales perdent confiance dans les obligations d’État et vont réallouer une partie de leur capital (passant de 3% à 4,6%) vers l’or physique comme valeur refuge ultime.
Le ratio Hui-Heubel est un indicateur technique qui mesure la liquidité d’un marché par rapport à ses variations de prix. Un ratio élevé (comme celui du Bitcoin actuellement) signifie que le marché manque de profondeur : de petits volumes de vente peuvent entraîner de fortes baisses de prix.
Les particuliers ont opéré une rotation de portefeuille appelée « flight to safety » (fuite vers la sécurité). Inquiets de l’économie, ils ont délaissé les actifs volatils comme le Bitcoin pour investir massivement (60 milliards $) dans les ETF Or, jugés plus sûrs.
Ce contenu rapporte des analyses bancaires et des indicateurs de marché à titre informatif. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le trading de futures comporte des risques élevés.
