L'UST Stablecoin perd son ancrage au dollar pour la deuxième fois en 48 heures, la capitalisation boursière de LUNA tombe sous celle de l'UST. Cette évolution intervient après que la Luna Foundation Guard a annoncé que ses réserves de bitcoins seront utilisées pour défendre l'ancrage au dollar de l'UST.
TerraUSD a perdu son ancrage au dollar pour la deuxième fois en trois jours, tombant jusqu'à 0,65 $ lundi, selon les estimations de prix les plus récentes de Coingecko. Alors que l'UST s'est « déprécié« , le prix du LUNA, son jeton jumeau, a chuté de plus de 44 % pour atteindre 35 dollars au cours des dernières 24 heures.
UST, un stablecoin dit algorithmique, travaille avec LUNA pour maintenir un prix de 1 $ en utilisant un ensemble de mécanismes de frappe et de combustion sur la chaîne. En théorie, ces mécanismes permettent de s'assurer que les traders peuvent toujours échanger 1 dollar d'UST contre 1 dollar de Luna, qui a un prix flottant et est censé servir d'amortisseur pour le prix d'UST.
La baisse du prix de Luna place sa capitalisation boursière en dessous de celle d'UST. Cela met potentiellement en péril les fondements de l'ensemble du mécanisme de stabilisation d'UST, car cela signifie qu'un bank run de Terra pourrait conduire certains utilisateurs à ne plus être en mesure d'échanger leur 1 $ d'UST contre 1 $ de LUNA.
La perte de l'ancrage d'UST à 1 dollar ce week-end, qui a vu le jeton plonger à 0,985 dollar samedi avant de remonter à 1 dollar dimanche, n'était ni le premier ni le plus grand événement de » dépeg » de l'histoire de Terra, mais c'était la première fois que le stablecoin algorithmique glissait sous 1 dollar depuis qu'il s'est lancé dans une tentative très médiatisée de constituer des réserves de bitcoins.
Un stress important
Le depeg d'aujourd'hui intervient après que la Luna Foundation Guard (LFG) a annoncé dimanche soir que 1,5 milliard de dollars de ses réserves de bitcoins seraient « prêtés » à des teneurs de marché professionnels pour défendre de manière proactive l'ancrage du dollar UST.
1/ Over the past several days, market volatility across crypto assets has been significant.
The market turmoil is also reflected by the past week's uncertain macro conditions across legacy asset classes.
— LFG | Luna Foundation Guard (@LFG_org) May 9, 2022
Les événements de lundi ont été « le plus grand test de stress auquel le système ait jamais été confronté« , a déclaré José Maria Macedo. Mais il a ajouté que le retournement de la capitalisation boursière UST-LUNA n'est pas une cause d'inquiétude en raison des réserves de LFG.
Peu après l'appel cette déclaration, Terra a semblé vider tous les fonds (environ 1,3 milliard de dollars) de son adresse bitcoin confirmée. Quelques minutes plus tard, Do Kwon, le PDG des créateurs de Terra, Terraform Labs, a tweeté : « Déployer plus de capital – stable les gars« .
https://twitter.com/stablekwon/status/1523733542492016640?s=20&t=-tsjXmBR4nmQGl7f3WzHjg
Les teneurs de marché professionnels utilisent apparemment les réserves de BTC pour défendre l'ancrage au dollar de l'UST sur des protocoles comme Curve, qui permet aux gens d'échanger entre l'UST et d'autres devises comme l'USDC adossé au dollar et les stablecoins Tether.
Il existe des propositions visant à intégrer les réserves de bitcoins de Terra dans ses contrats intelligents sous-jacents, mais il n'existe actuellement aucun moyen pour les utilisateurs d'échanger directement des UST ou des LUNA contre des bitcoins.
La question de savoir si cela sera un jour possible est devenue encore plus floue maintenant que les réserves semblent avoir été presque entièrement vidées.
Lundi matin le PDG de Swan Bitcoin, Cory Klippsten, a qualifié Terra de « jeu de confiance » en réponse à l'influence démesurée des fondateurs de Terra et des bailleurs de fonds qui travaillent activement pour aider la monnaie à maintenir son ancrage. »
