Nobuyasu Sugimoto, chef de division adjoint de la division de la supervision et de la réglementation financières du FMI, et Bo Li, directeur général adjoint du FMI, estiment que, compte tenu des liens croissants entre la finance traditionnelle et les crypto-monnaies, la volatilité de ces dernières pourrait entraîner des risques systémiques sur les marchés existants.
Un blog du FMI appelle à contenir la future contagion des crypto-monnaies
La volatilité et l’instabilité des marchés des crypto-monnaies commencent à inquiéter les régulateurs du monde entier. Le 18 janvier, Nobuyasu Sugimoto, chef de division adjoint de la division de la supervision et de la réglementation financières du FMI, et Bo Li, directeur général adjoint du FMI, ont publié le site un article mettant en garde contre l’effet que la volatilité des marchés cryptographiques pourrait avoir sur le système financier existant.
L’article remarque que l’instabilité développée sur les marchés crypto à la suite des différents effondrements de jetons et d’échanges pourrait affecter les marchés et institutions traditionnels, étant donné l’approfondissement actuel des liens entre ces deux systèmes.
La régulation de ces marchés est l’un des éléments permettant d’éviter que cela ne se produise, selon les auteurs, qui indiquent également que les investisseurs des marchés développés se sont rués sur certains de ces actifs en raison des rendements qu’ils offrent. L’article du blog du FMI indique :
Les économies avancées sont également susceptibles d’être exposées à des risques pour la stabilité financière liés aux crypto-monnaies, étant donné que les investisseurs institutionnels ont augmenté leurs avoirs en stablecoins, attirés par des taux de rendement plus élevés dans un contexte de taux d’intérêt précédemment bas.
Risques de substitution et de cryptoïsation
Alors que le FMI ne considère toujours pas les crypto et les stablecoins comme des risques sérieux pour le système financier mondial, certains pays substituent leur monnaie par des crypto et des stablecoins, rendant le contrôle international de ces fonds particulièrement difficile. Pour Sugimoto et Li, cette situation a « le potentiel de provoquer des sorties de capitaux, une perte de souveraineté monétaire et des menaces pour la stabilité financière, créant de nouveaux défis pour les décideurs politiques. »
Cela peut être observé dans les économies qui sont assaillies par des niveaux élevés d’inflation et de dévaluation en même temps, les citoyens perdant confiance dans leurs monnaies fiduciaires et affluant vers d’autres alternatives, telles que les monnaies stables ancrées au dollar.
Pour contrôler ces risques, les auteurs de l’article de blog recommandent de mettre en place une réglementation mondiale pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels, obligeant les actifs des clients à être séparés des avoirs de ces sociétés. De même, les émetteurs de stablecoins devraient être fortement réglementés, et il est même conseillé d’exercer une réglementation de type bancaire, en fonction de la taille du projet. Les experts ont déjà déclaré qu’une ruée vers les stablecoins pourrait affecter le marché des bons du Trésor américain.
De plus, la mise en œuvre mondiale des directives du Comité de Bâle, une norme sur le degré d’exposition aux crypto-monnaies que les banques peuvent avoir à un moment donné, doit être accélérée.
