Une prise de bec entre Changpeng Zhao et Sam Bankman-Fried pourrait déclencher une guerre froide cryptographique entre les deux plus grandes bourses de l'espace.
Binance prévoit d'éliminer l'exposition à la TTF
Un conflit se prépare entre deux des plus grandes baleines de la crypto. Le fondateur et PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, a révélé dimanche que sa société allait liquider son exposition au jeton FTT de FTX, reçu dans le cadre de la sortie de Binance du capital de FTX l'année dernière.
https://twitter.com/cz_binance/status/1589283421704290306?s=20&t=Ewzq5usFDv3kHsUrK84fHA
Sur Twitter, Zhao s'est moqué de que la liquidation était due à des « révélations récentes« , et a assuré à ses followers que la suppression de l'exposition aux jetons FTT de Binance n'était pas faite dans le but de s'en prendre à son concurrent. Cependant, le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, ne l'a pas vu de cette façon. « Un concurrent essaie de s'en prendre à nous avec de fausses rumeurs. FTX va bien. Les actifs vont bien« , a-t-il a affirmé en expliquant que sa bourse n'investissait pas les actifs de ses clients, qu'elle avait traité tous les retraits et qu'elle continuerait à le faire.
1) A competitor is trying to go after us with false rumors.
FTX is fine. Assets are fine.
Details:
— SBF (@SBF_FTX) November 7, 2022
Bien que la valeur des jetons FTT détenus par Binance soit inconnue, la bourse a reçu un total de 2,1 milliards de dollars en Binance USD (BUSD) et en FTT lors de la sortie du capital de FTX l'année dernière. Hier, Zhao a confirmé que qu'une transaction de 22,9 millions de jetons FTT, d'une valeur de 584 millions de dollars, ne représentait qu'une partie des avoirs totaux en FTT de la bourse. Cette seule transaction équivaut à 17,2 % du total des TTF en circulation.
https://twitter.com/cz_binance/status/1589329217874931712?s=20&t=Ewzq5usFDv3kHsUrK84fHA
Il y a plusieurs raisons possibles pour lesquelles Zhao a décidé de réduire l'exposition de Binance au FTT. La plus importante est la récente révélation que la société de négociation affiliée à FTX, Alameda Research, pourrait être confrontée à des difficultés financières, selon un bilan divulgué par Binance. CoinDesk. Le document a montré qu'au 30 juin, Alameda détenait plus de 14,6 milliards de dollars d'actifs contre 7,4 milliards de dollars de passifs. Cependant, comme la plupart des actifs de l'entreprise étaient constitués de jetons très liquides tels que FTT, SRM, MAPS et OXY, il y avait des doutes quant à la capacité d'Alameda à rembourser ses dettes.
En outre, des observateurs tels que Dirty Bubble Media ont allégué que le jeton FTT, qui représente une part importante des bilans d'Alameda et de FTX, a une valeur fortement gonflée. Ils expliquent qu'à l'aide d'un système de volant d'inertie, Alameda et FTX ont créé l'illusion de la demande, ce qui a gonflé le prix du FTT et a permis aux deux parties de contracter d'importants prêts sur leurs avoirs en FTT. Cependant, maintenant qu'Alameda Research semble être à court de liquidités, comme le prouve le bilan récemment divulgué, le volant d'inertie du FTT est mis sous pression.
En réponse à ces accusations, la PDG d'Alameda Research, Caroline Ellison, a nié que sa société de trading se trouvait dans une situation aussi désespérée. Sur Twitter, elle a a affirmé que que la fuite du bilan ne concernait qu'un sous-ensemble des entités d'Alameda, ajoutant que la société détenait 10 milliards de dollars d'actifs supplémentaires.
A few notes on the balance sheet info that has been circulating recently:
– that specific balance sheet is for a subset of our corporate entities, we have > $10b of assets that aren't reflected there— Caroline (@carolinecapital) November 6, 2022
De plus, Ellison a répondu à à l'intention de Zhao de vendre l'exposition de Binance à la TTF en offrant d'acheter tous les jetons de sa société à 22 dollars l'unité. Cela soulève la question : Pourquoi Alameda ne veut-il pas que le FTT tombe en dessous de 22 $ ? Beaucoup ont spéculé que c'est parce qu'une bonne partie du passif d'Alameda est garantie par le FTT. L'entreprise pourrait commencer à faire face à des appels de marge sur ses prêts si le FTT tombe bien en dessous de 22 $. D'un autre côté, Ellison pourrait avoir simplement choisi 22 $ pour son offre de rachat parce que c'est ce que le jeton s'échangeait au moment de son tweet.
@cz_binance if you're looking to minimize the market impact on your FTT sales, Alameda will happily buy it all from you today at $22!
— Caroline (@carolinecapital) November 6, 2022
Quoi qu'il en soit, Zhao semble croire que le risque de détenir des FTT maintenant l'emporte sur les gains potentiels. Que Zhao ait eu l'intention de le faire ou non, ses actions ont été perçues par Bankman-Fried et la communauté cryptographique dans son ensemble comme un coup de pied à FTX par Binance. Que ces deux baleines cryptographiques puissent ou non mettre leurs différences de côté et trouver une solution à leur querelle actuelle aura probablement un impact significatif sur l'espace cryptographique à l'avenir.
Une guerre froide cryptographique
Si Bankman-Fried et Zhao ne parviennent pas à résoudre leurs différends rapidement, cela pourrait donner lieu à un conflit prolongé entre deux des plus grandes bourses de crypto-monnaie.
Zhao a clairement indiqué dans son annonce initiale qu'il souhaite éliminer l'exposition de Binance à la TTF d'une manière qui « minimise l'impact sur le marché« . S'il n'a vraiment aucune arrière-pensée, il serait logique d'accepter l'offre d'Ellison de racheter sa position FTT pour 22 dollars par jeton. Le fait que Zhao décide ou non de vendre les FTT hors cote plutôt que directement sur le marché donnera une bonne indication de ses véritables intentions.
Cependant, comme la balle est bel et bien dans le camp de Zhao, il n'a aucune obligation d'accepter le résultat le plus favorable pour Alameda et FTX. Dès le départ, Binance est sans aucun doute dans une position plus forte – la bourse possède les marchés de crypto les plus liquides au monde ainsi que le plus grand nombre d'utilisateurs. Malgré les controverses passées, la perception publique de Zhao est bien meilleure que celle de Bankman-Fried aujourd'hui. Les récentes discussions autour de la réglementation des crypto-monnaies, y compris une mauvaise performance lors d'une conférence de presse, ont été très positives. Bankless débat avec le PDG de ShapeShift, Erik Voorhees, ont pesé sur l'image du PDG de FTX.
Si Zhao décidait de vendre le FTT de Binance sur le marché, cela provoquerait probablement une certaine volatilité à court terme et obligerait FTX ou Alameda à racheter le montant pour soutenir le prix du jeton. Cependant, avec les informations actuelles, il semble peu probable que cela puisse infliger de sérieux dommages. Une plus grande préoccupation pour FTX est la perception du marché d'un tel événement. Si un nombre suffisant de détenteurs de FTT et de clients de FTX perdent confiance dans la bourse et son jeton, cela pourrait provoquer une ruée vers les banques, ce qui entraînerait une situation beaucoup plus grave.
Cependant, ce que FTX et ses entités connectées ont que Binance n'a pas, ce sont des connexions gouvernementales et réglementaires. Bankman-Fried a de bien meilleures relations avec les régulateurs et les représentants du gouvernement américain que Binance, ayant déjà témoigné devant le Congrès et mené des efforts pour rédiger une réglementation sur les crypto-monnaies à Washington, D.C. Le PDG de FTX s'est également présenté comme un altruiste excentrique qui prévoit de donner la grande majorité de sa richesse à des causes caritatives. Cette image a bien joué auprès des élites riches, lui valant une place sur plusieurs couvertures de magazines et même une audience avec les très bien connectés Bill Clinton et Tony Blair lors de la conférence crypto de FTX aux Bahamas plus tôt cette année.
À l'inverse, Binance a eu des difficultés avec les régulateurs aux États-Unis et à l'étranger jusqu'à récemment. Tout au long de l'année 2021, la société a dû retirer des produits de sa bourse dans plusieurs juridictions lorsqu'elle était en infraction avec les réglementations locales. En Malaisie, le gouvernement a même ordonné une interdiction totale de Binance, demandant à la bourse de désactiver son site Web dans le pays. Par ailleurs, le ministère américain de la Justice a demandé à Zhao et à d'autres dirigeants de Binance des documents relatifs aux contrôles de la bourse en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et aux communications traitant des problèmes de conformité. Plus tôt cette année, un rapport de Reuters a allégué que Binance avait permis à des fonds criminels d'une valeur de plus de 2,35 milliards de dollars de transiter par sa bourse entre 2017 et 2021.
Bien que Zhao puisse avoir le dessus pour le moment, les connexions de Bankman-Fried pourraient renverser la situation si la querelle actuelle se transforme en un conflit à part entière. Bien que les deux parties aient exprimé le désir de travailler ensemble, il n'est pas encore clair si elles seront en mesure de mettre leurs différences de côté pour le bien de l'écosystème cryptographique plus large.
