Paul Krugman, lauréat du prix Nobel d’économie, affirme qu’aucune monnaie ne peut jouer le rôle du dollar américain. Commentant la tendance à la dédollarisation et l’éventualité d’un défaut de paiement des États-Unis, il souligne que sans le dollar, « les marchés financiers seront perturbés par l’absence de tout actif sûr et liquide ».
L’économiste Paul Krugman sur la dédollarisation et les alternatives à l’USD
Paul Krugman, qui a reçu en 2008 le prix de la Banque de Suède en sciences économiques en mémoire d’Alfred Nobel pour son analyse de la structure des échanges et de la localisation de l’activité économique, a fait part dimanche de son opinion sur un éventuel défaut de paiement des États-Unis et sur la perte par le dollar américain de son statut de monnaie de réserve mondiale.
Il a expliqué dans un tweet :
Le risque d’un défaut de paiement de la dette n’est pas qu’une autre devise prenne le relais du rôle clé joué par les titres en dollars. C’est qu’il n’y ait *aucune* monnaie disponible pour jouer ce rôle – que les marchés financiers soient perturbés par l’absence d’un actif sûr et liquide.
Krugman ne craint pas que le dollar américain perde son statut de monnaie de réserve mondiale. Dans un article d’opinion publié par le New York Times au début du mois, il affirme que la domination du dollar n’est pas en danger. Il estime que « les rapports faisant état de la disparition prochaine du dollar sont probablement très exagérés ». L’économiste a également affirmé que le yuan chinois « n’est pas un rivel viable pour le dollar » en raison des contrôles de capitaux mis en place par le gouvernement chinois.
L’économiste lauréat du prix Nobel a ajouté : « Même si certains gouvernements expriment le désir de changer de monnaie, le yuan n’est pas une monnaie viable » : « Même si certains gouvernements expriment le souhait que les paiements soient effectués dans d’autres monnaies, il n’est pas du tout certain qu’ils puissent y parvenir, puisqu’il s’agit principalement de décisions prises par le secteur privé. Et même s’ils parviennent à imposer une dédollarisation partielle, tous les autres avantages du dollar en tant que monnaie bancaire et d’emprunt subsisteront. »
Certaines personnes ont exprimé leur désaccord avec l’évaluation de Krugman concernant le dollar américain. L’économiste Michael Hudson a qualifié l’article du New York Times de Krugman d' »ignorance délibérée« . Il a insisté sur ce point : « Il faut vraiment avoir une vision étroite et ne pas comprendre l’histoire économique la plus élémentaire pour faire les déclarations erronées que Krugman a faites. » Il a expliqué : « L’astuce utilisée par Krugman, qui est délibérément trompeuse, consiste à parler du déficit de la balance des opérations courantes. Le compte courant n’est pas la balance des paiements… Krugman laisse délibérément de côté le fait que l’Amérique gagne énormément d’argent sur le compte de capital. »
En ce qui concerne les efforts de dédollarisation à l’échelle mondiale, M. Hudson a déclaré : « Krugman affirme que les autres n’ont aucune raison de faire ce qu’ils font. Et lorsqu’ils sortent du dollar, ils n’ont aucune raison de le faire« .
Un nombre croissant de pays abandonnent le dollar américain et optent pour l’utilisation de leurs monnaies nationales respectives. Récemment, dix pays d’Asie du Sud-Est ont décidé d’encourager l’utilisation de leurs monnaies nationales afin de réduire leur dépendance à l’égard du dollar américain et des systèmes de paiement occidentaux. Les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) ont également fait pression en faveur de la dédollarisation. Le groupe économique travaille sur une monnaie commune, qui devrait être discutée par les dirigeants des BRICS lors de leur prochain sommet.
