Les rendements du Trésor américain ont augmenté vendredi 30 décembre, les investisseurs anticipant les évolutions et les vents contraires potentiels de 2023. Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a augmenté de près de 2 points de base à 3,8520 % en début de séance. En outre, le rendement du Trésor à 2 ans a grimpé de plus de 3 points de base à 4,4009 % à 5 h, heure de l'Est.
Les rendements du Trésor devaient auparavant grimper à l'approche de 2023
Il y a exactement une semaine, des rapports ont également suggéré que les rendements du Trésor pourraient augmenter avant 2023. À l'époque, le rendement du Trésor à 10 ans était en hausse d'un point de base à 3,6856 %, le rendement à 2 ans restant inchangé.
Alors que l'année 2020 touche à sa fin, les discussions sur l'imminence d'une récession continuent de peser lourdement sur le sentiment des investisseurs. En outre, les analystes et les observateurs sont également constamment attentifs aux mesures prises par la Réserve fédérale en matière de politique d'inflation. La banque centrale a augmenté les taux d'intérêt de 75 points de base quatre fois de suite cette année, mais a récemment indiqué qu'elle allait les réduire.
Selon la Réserve fédérale, la réduction des hausses de taux d'intérêt est nécessaire pour éviter une récession involontaire. En outre, les principales données relatives à l'indice des prix à la consommation (IPC) suggèrent que les pressions inflationnistes sont passées par là et diminuent.
Le consensus suggère que les hausses de taux d'intérêt pourraient s'atténuer
En novembre, le Federal Open Market Committee (FOMC) a publié le compte rendu de sa réunion fiscale, suggérant un ralentissement des hausses. Le document se lisait en partie comme suit :
« Un certain nombre de participants ont observé qu'à mesure que la politique monétaire s'approchait d'une orientation suffisamment restrictive pour atteindre les objectifs du Comité, il deviendrait approprié de ralentir le rythme de la hausse de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux. »
Cependant, au début du mois, le président de la Fed, Jerome Powell, a encore appelé à la prudence, expliquant que l'économie n'était pas encore sortie d'affaire. De l'avis de M. Powell, même si l'IPC semblait positif, la Fed avait encore un rôle à jouer pour freiner l'inflation galopante. Comme l'a dit le président de la Fed :
« Les données d'inflation reçues jusqu'à présent pour octobre et novembre montrent une réduction bienvenue du rythme mensuel de la hausse des prix. Mais il faudra beaucoup plus de preuves pour avoir la certitude que l'inflation est sur une trajectoire descendante durable. »
En l'état actuel des choses, la Fed devrait augmenter ses taux d'intérêt de 50 points de base à l'aube de la nouvelle année. Toutefois, la banque centrale américaine a également suggéré précédemment de maintenir des taux d'intérêt plus élevés tout au long de l'année suivante. Selon les membres du FOMC, il n'y aurait probablement pas de réduction avant 2024.
Les investisseurs sont prêts à se rallier à toute indication de baisse de l'inflation
Malgré le scepticisme de la Fed à l'égard de l'inflation, les investisseurs et les analystes ont accueilli favorablement les discussions sur la réduction des hausses de taux. La raison en est que tout signe de relèvement progressif renforce la conviction des investisseurs que l'inflation pourrait reculer. L'indice des directeurs d'achat de Chicago, attendu vendredi, devrait également retenir l'attention des investisseurs. En effet, l'indice reflète l'activité commerciale dans la région et pourrait également fournir des informations supplémentaires pour 2023.
Les marchés obligataires doivent fermer tôt aujourd'hui et ne rouvriront qu'après les vacances du Nouvel An.
