Star Xu, le fondateur de la bourse OKX, lance une attaque frontale et publique contre son rival Binance. Il accuse explicitement le leader mondial d’être l’unique responsable du krach dévastateur du 10 octobre dernier. Selon Xu, cet événement n’avait rien d’un accident, mais résultait de pratiques commerciales dangereuses. Binance rejette fermement ces allégations, blâmant le contexte macroéconomique. Analyse de ce conflit au sommet qui expose les failles systémiques de l’industrie crypto.
« Ce n’était pas un accident » : Le réquisitoire de Star Xu
Star Xu ne mâche pas ses mots sur le réseau social X. Pour lui, la chute brutale des marchés en octobre trouve sa source dans la gestion des risques de Binance.
Aucune complexité. Aucun accident. Le 10/10 a été provoqué par des campagnes marketing irresponsables menées par certaines entreprises. Le 10 octobre, des dizaines de milliards de dollars ont été liquidés. En tant que PDG d’OKX, nous avons clairement constaté que la microstructure du marché crypto avait fondamentalement changé après ce jour.
OKX dénonce un marketing crypto jugé irresponsable
Le fondateur d’OKX pointe du doigt des « campagnes marketing irresponsables ». Il vise spécifiquement le produit USDe d’Ethena listé sur Binance. L’échange proposait un rendement annuel (APY) supérieur à 12 %, dopé par un effet de levier en boucle (« looped leverage »). Xu reproche à son concurrent d’avoir offert ce produit volatil sans mettre en place les mesures d’atténuation des risques nécessaires.
Le produit USDe et le “looped leverage” au cœur des accusations
Les conséquences dépassent la simple perte financière. Xu affirme que cet événement a fondamentalement altéré la structure du marché crypto. Depuis ce jour, le Bitcoin a perdu sa corrélation positive avec les marchés traditionnels (S&P 500, Nasdaq) et échoue à suivre leurs gains. Il appelle Binance à discuter du « risque systémique » plutôt que de voir des attaques partout.
Binance avec une structure de marché fragilisée selon OKX
Face à ces accusations graves, Binance refuse d’endosser le rôle du coupable. La plateforme d’échange avance des explications exogènes.
Bitcoin perd sa corrélation avec Wall Street après le crash
La plateforme d’échange attribue le crash à un choc macroéconomique majeur : les annonces de Donald Trump sur les tarifs douaniers. Ce climat d’aversion au risque a déclenché une cascade de liquidations totalisant 19 milliards de dollars. Pour Binance, c’est le marché qui a réagi violemment à la politique, pas à ses produits internes.
Star Xu appelle Binance à reconnaître un risque systémique
Binance admet toutefois des défaillances techniques. Une surcharge système a dégradé les transferts d’actifs le 10 octobre 2025. De plus, des actifs clés comme l’USDe, le BNSOL et le WBETH ont perdu leur parité (depeg) durant la crise. Cependant, des observateurs tiers comme Zach Rynes (Chainlink) notent que le depeg de l’USDe s’est produit après la cascade de liquidations, ce qui pourrait disculper Binance du rôle de déclencheur initial.
Le jeton BNB de Binance sous pression mais plus résilient que le marché
Cette guerre médiatique impacte le prix du jeton natif de Binance, le BNB, sans pour autant détruire la confiance des investisseurs fidèles.
BNB perd 8 % et passe sous les 900 $
Le retour du FUD (Peur, Incertitude, Doute) pèse sur le cours. Le BNB a perdu 8 % cette semaine, glissant sous la barre des 900 dollars. La pression vendeuse s’intensifie à court terme alors que les traders digèrent les accusations d’OKX. Publication sur X :
Sa dominance grimpe à 4 %, signe d’une confiance persistante
Paradoxalement, la position relative de Binance se renforce. La dominance de marché du BNB a grimpé à 4 % durant cette même période. Cela signifie que le BNB résiste mieux que la majorité des autres altcoins. Les investisseurs ne liquident pas agressivement leurs avoirs Binance comparé au reste du marché.
Synthèse Binance : une lutte pour la confiance durable
Ce samedi 31 janvier 2026 souligne la fragilité de la confiance dans l’écosystème.
- L’Accusateur : Star Xu (OKX) blâme le levier toxique de Binance.
- La Défense : Binance invoque le contexte macro (Trump).
- La Preuve manquante : Aucune analyse tierce indépendante n’existe encore.
- Le Marché : Le BNB baisse (-8%) mais gagne des parts de marché.
Comme le conclut Xu : ce que l’industrie normalise aujourd’hui déterminera si elle mérite la confiance du public demain.
FAQ : Comprendre le conflit OKX vs Binance sur le crash d’octobre
Star Xu affirme que Binance a provoqué le krach par des pratiques marketing irresponsables. Il pointe spécifiquement la promotion du produit USDe avec un effet de levier en boucle (« looped leverage ») offrant 12 % de rendement, sans mesures de sécurité adéquates.
Binance rejette la responsabilité sur des facteurs externes. La plateforme explique que le crash résulte d’un choc macroéconomique causé par les annonces de Donald Trump sur les tarifs douaniers, entraînant 19 milliards de dollars de liquidations.
C’est une stratégie risquée où l’investisseur utilise des actifs empruntés pour augmenter sa position et emprunter à nouveau. Star Xu critique Binance pour avoir encouragé cette pratique sur le produit USDe, créant un risque systémique en cas de baisse du marché.
Le BNB subit une pression à court terme avec une baisse de 8 % (sous 900 $). Cependant, sa dominance de marché a augmenté à 4 %, ce qui indique qu’il résiste mieux que les autres cryptomonnaies face à la crise.
Disclaimer : Ce contenu rapporte des déclarations publiques de dirigeants d’entreprises et analyse des mouvements de marché. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs sont volatils et comportent des risques de perte en capital.marché. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs sont volatils et comportent des risques de perte en capital.
