Dans un nouveau rapport, l’autorité monétaire de la zone euro affirme également que les monnaies stables, parmi d’autres options, sont « problématiques. »
La Banque centrale européenne insiste sur le fait que le « Saint Graal » des paiements transfrontaliers est possible grâce à la CBDC.
Les paiements transfrontaliers devraient être immédiats, peu coûteux, universels et réglés sur un support sûr, fait remarquer la Banque centrale européenne dans un rapport publié récemment. Pour la première fois, le « Saint Graal » de ces transactions est à portée de main, grâce à la baisse des coûts de transfert des données, à la naissance de concepts innovants et à une collaboration mondiale visant à améliorer ces paiements, indique le régulateur dans le document récemment publié.
L’étude, co-rédigée par le directeur général de la BCE pour l’infrastructure de marché et les paiements, Ulrich Bindseil, et l’économiste George Pantelopoulos, explore les différentes manières d’atteindre ces objectifs. Les experts ont évalué plusieurs alternatives actuellement disponibles, notamment les crypto-monnaies comme le bitcoin, les monnaies stables, les correspondants bancaires modernisés, les solutions fintech, et les monnaies numériques émises par les banques centrales, ou CBDCs.
Selon eux, le bitcoin est le « moins crédible » et a donc peu de chances de devenir le « Saint Graal » des paiements transfrontaliers. Ils avancent trois raisons principales pour justifier leur conclusion : un mécanisme de preuve de travail inefficace, des avantages comparatifs résultant de lacunes réglementaires qui seront comblées par les autorités car elles saperaient les réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, et l’inadéquation de la principale cryptomonnaie comme moyen de paiement national car elle est « intrinsèquement instable » en termes de pouvoir d’achat.
Les monnaies stables, bien qu’elles occupent une place intermédiaire, peuvent être encore « plus problématiques » en raison de l’emploi de solutions en circuit fermé, de leur pouvoir de marché et de leur fragmentation, note le rapport. La substitution de la monnaie et la menace pour la souveraineté monétaire ont également été citées comme des risques. Néanmoins, les auteurs admettent qu’ils peuvent être efficaces comme moyens de paiement pour plusieurs raisons, notamment leur valeur stable liée aux monnaies fiduciaires existantes et leur potentiel de portée universelle.
Deux autres solutions, insiste la Banque centrale européenne, combinent la faisabilité technique et la simplicité relative tout en maintenant une architecture concurrentielle et ouverte en évitant la domination d’un petit nombre d’acteurs du marché qui finiraient par exploiter leur pouvoir de marché. La banque centrale estime qu’il s’agit des solutions suivantes :
L’interconnexion des systèmes de paiement instantanés nationaux et des futures CBDC, tous deux dotés d’une couche de conversion FX compétitive, qui pourrait avoir le plus grand potentiel pour offrir le Saint Graal à de plus grands corridors de paiement transfrontaliers.
Toutes les options examinées nécessitent que des progrès soient réalisés dans le domaine de LBC/FT conformité. La BCE affirme que cela garantira un traitement de bout en bout pour la grande majorité des paiements transfrontaliers. La banque centrale pose la question de savoir si les autorités financières doivent développer à la fois l’interconnexion des systèmes de paiement nationaux et les CBDC, ou rejeter l’une d’entre elles et « concentrer tous les efforts pour mettre en œuvre le Saint Graal le plus rapidement possible. »
La Banque centrale européenne a travaillé sur un projet d’émission d’une version numérique de la monnaie européenne. Sa phase d’investigation pourrait prendre encore un an environ, a indiqué le mois dernier la présidente Christine Lagarde. Dans un article cosigné avec Fabio Panetta, membre du conseil d’administration, elle a également marqué les principes clés de la réalisation de la CBDC. Ensuite, un groupe d’économistes a suggéré que la limitation de l’accès des utilisateurs à la future monnaie est nécessaire pour préserver le système bancaire actuel.
