Cathie Wood, d'Ark Invest, connue pour ses paris audacieux sur les entreprises technologiques du nouvel âge, a justifié sa sortie de Nvidia en début d'année. Mercredi dernier, le 24 mai, l'action NVDA a bondi de plus de 20 % en une seule journée, se rapprochant du niveau de 400 dollars.
Dans ses tweets du lundi 29 mai, la gestionnaire de l'ARK Innovation ETF a justifié sa sortie de l'action. Cathie Wood a ajouté que le prix du fabricant de puces le plus précieux au monde était « en avance sur la courbe« .
Plus tôt cette année, en janvier 2023, le fonds ARKK s'est retiré de Nvidia, après quoi l'action a plus que doublé et est sur le point d'atteindre une valorisation de 1 000 milliards de dollars. Toutefois, Cathie Wood a fait remarquer que l'action NVDA se négocie 25 fois les ventes estimées pour l'exercice en cours, car l'enthousiasme des investisseurs est à son comble en raison de la poussée de Nvidia dans l'industrie de l'intelligence artificielle. À titre de comparaison, cette valeur est six fois supérieure à celle de ses pairs de l'indice Philadelphia Semiconductor Index et 12 fois supérieure à celle de Microsoft Corp.
Toutefois, nous constatons que l'action NVDA se négocie à un prix élevé depuis la pandémie. Mais après la forte hausse du cours cette année, l'écart semble plus prononcé. D'un autre côté, certains analystes pensent également que les perspectives pour les puces ne sont pas encore tout à fait à la hausse, compte tenu de la faible demande pour l'électronique grand public.
« Les récents résultats de Nvidia ont renforcé les attentes en matière de serveurs d'intelligence artificielle« , ont écrit les analystes de SMBC Nikko Securities Inc, dont Takeru Hanaya, dans une note. Toutefois, il existe un « contraste entre les attentes en matière d'IA et la faiblesse générale du marché« , comme en témoignent les ajustements de stocks et les réductions de prix en cours dans l'industrie des puces.
La poussée de Nvidia dans le domaine de l'IA
Jensen Huang, qui a cofondé Nvidia en 1993, dirige toujours l'entreprise. Au fil des ans, Nvidia s'est fait un nom en tant que premier fabricant de puces tout en répondant aux différentes exigences industrielles en matière de jeux, d'informatique en nuage, etc.
Lors du salon Computex qui s'est tenu le lundi 29 mai, Jensen Huang a dévoilé un certain nombre de produits liés à l'intelligence artificielle, tels que de nouvelles conceptions robotiques, des capacités de jeu, des services publicitaires et des technologies de mise en réseau. En outre, Jensen Huang a également dévoilé la plateforme de supercalculateur d'IA de Nvidia appelée DGX GH200, qui aidera les entreprises technologiques à créer des successeurs à la plateforme populaire ChatGPT. Dans une note aux investisseurs, l'analyste indépendant William Keating a écrit :
« Nous pensons fondamentalement que l'action de Nvidia se trouve en territoire de bulle, indépendamment de la croissance potentielle future. En d'autres termes, nous pensons que le train a quitté la gare et nous ne voyons pas l'intérêt de le poursuivre dans le tunnel à ce stade ».
Sur la base des liquidités générées par Nvidia, l'entreprise est bien plus chère que ses pairs. La valorisation des flux de trésorerie de Nvidia est plus de 140 fois supérieure à celle de ses pairs Advanced Micro Devices Inc. et Monolithic Power Systems Inc. qui ont des valorisations de flux de trésorerie inférieures à la moitié de celle de Nvidia.
