Strive vient de réaliser son plus important achat de bitcoins. Entre le 17 et le 23 octobre 2026, l’entreprise a acquis 6 182 BTC pour environ 511,4 millions de dollars. Annoncée lundi 26 octobre, l’opération porte sa trésorerie Bitcoin à 43 000 unités. Strive ouvre parallèlement un programme de financement pouvant atteindre un milliard de dollars. Cette capacité reste potentielle.
Points clés Strive et sa trésorerie Bitcoin :
- Acquisition : 6 182 BTC achetés au prix moyen de 82 732 dollars, frais compris.
- Réserves : 43 000 BTC détenus au 23 octobre, avec 554,6 millions de dollars en liquidités et titres négociables.
- Financement : un programme SATS de 1 milliard de dollars doit permettre des émissions progressives, sans garantie de collecte.
Un achat record qui porte la trésorerie Bitcoin à 43 000 BTC
Le dernier dépôt réglementaire confirme 6 182 bitcoins supplémentaires au coût moyen de 82 732 dollars. L’acquisition s’étend du 17 au 23 octobre, et non à la seule journée d’annonce. Ce montant dépasse les achats antérieurs de 3 311 BTC et d’environ 2 500 BTC. Strive a aussi acquis 1 223 BTC pendant la période du 14 au 16 octobre. La trésorerie Bitcoin continue donc de progresser malgré une correction du marché.
Plus de 511 millions investis en une seule semaine
Au moment de l’annonce, le cours évolue autour de 80 000 dollars, sous le coût moyen du dernier lot. Cela ne démontre aucune moins-value globale sur la trésorerie Bitcoin. Le prix d’achat moyen des 43 000 unités n’est pas établi par cette publication. La valeur du dernier achat et celle des réserves complètes doivent donc rester distinctes. Strive augmente son exposition à l’actif, sans pouvoir contrôler ses variations quotidiennes.
Une trésorerie Bitcoin exposée aux cours, mais aussi riche en liquidités
La société déclare 43 000 BTC au 23 octobre, contre 36 818 une semaine auparavant. À 80 000 dollars par unité, cette trésorerie Bitcoin représente environ 3,44 milliards de dollars. Une variation de 1 000 dollars du BTC modifierait sa valeur théorique de 43 millions. Cette sensibilité concerne la valorisation des actifs, pas directement le résultat net.
Strive dispose de 504,4 millions de dollars de trésorerie et équivalents, contre 317,5 millions précédemment. S’y ajoutent environ 50,2 millions de titres STRC valorisés au marché. L’ensemble approche 554,6 millions, soit une hausse voisine de 187,7 millions. Il serait inexact de qualifier toute cette somme de liquidités bancaires immédiatement disponibles. Ce matelas peut soutenir les opérations et certaines distributions.
Comment Strive finance sa trésorerie Bitcoin sans emprunt classique
Le 20 octobre, Strive a clôturé une offre de sept millions d’actions préférentielles SATS à 90 dollars. Le produit brut atteint 630 millions de dollars, avant commissions et dépenses. Le programme at-the-market annoncé le 26 octobre est différent : il autorise potentiellement un milliard supplémentaire de ventes SATS. La trésorerie Bitcoin pourrait bénéficier des recettes, mais l’intégralité ne lui est pas réservée. Des besoins de fonctionnement ou d’autres investissements peuvent également être financés.
SATS : une émission réalisée et un nouveau programme distinct
Avec ce programme, Strive pourra proposer des titres progressivement, selon la demande et les conditions de marché. Un plafond autorisé ne constitue ni un financement obtenu ni un engagement des acheteurs. La trésorerie Bitcoin augmentera seulement si des capitaux sont effectivement encaissés puis affectés aux achats.
Les dividendes créent un coût durable pour l’entreprise
Les SATS sont des actions préférentielles perpétuelles. Elles portent un taux annoncé de 15 % sur leur montant nominal. Les sept millions de titres déjà émis représentent ainsi 105 millions de dollars de distributions annuelles théoriques. Ce calcul suppose le maintien des conditions prévues et les déclarations de dividendes applicables. Néanmoins, les distributions constituent un coût économique que la trésorerie Bitcoin doit pouvoir supporter dans la durée.
Strive utilise aussi les actions préférentielles SATA, dotées de conditions différentes. Cette architecture évite certaines échéances de remboursement propres à la dette traditionnelle. Elle n’annule pas les obligations économiques envers les détenteurs de titres. Une baisse prolongée du BTC diminuerait la valeur de la trésorerie Bitcoin, sans réduire automatiquement le coût des distributions. Les actionnaires ordinaires doivent également examiner leur rang économique et les changements de capital. L’accumulation peut accroître les actifs sans augmenter proportionnellement leur valeur par action.
Le prochain test concerne la valeur créée par action
La progression de la trésorerie Bitcoin ne suffit plus à évaluer le modèle. Les actions ordinaires effectives passent de 124,06 à 127,33 millions entre les deux relevés publiés. Cette évolution rappelle que le capital peut changer pendant les acquisitions. Le nombre de bitcoins détenus doit être confronté aux titres en circulation et aux engagements préférentiels. Il ne faut pas confondre la hausse des réserves totales avec celle des réserves attribuables à chaque actionnaire.
Les prochains indicateurs seront le montant effectivement vendu dans le programme SATS, le prix moyen des émissions et leurs frais. Les investisseurs devront aussi suivre les dividendes, la trésorerie disponible et les bitcoins acquis. Une bonne performance du BTC peut améliorer les actifs, mais elle n’assure pas la rentabilité du financement. Inversement, une correction prolongée pourrait fragiliser l’équilibre économique, même sans dette bancaire.
L’achat record est confirmé. Le prochain verdict dépendra du financement réellement obtenu, de son coût et de la valeur créée pour chaque action.
FAQ : trésorerie Bitcoin et financement de Strive
Strive déclare une trésorerie Bitcoin de 43 000 BTC au 23 octobre 2026, après l’acquisition de 6 182 unités.
Non. Il s’agit d’une capacité de vente potentielle. L’offre distincte de 630 millions de dollars a, elle, été clôturée.
Elles entraînent un coût de distribution et des droits économiques spécifiques, même si les cours du BTC reculent.
Disclaimer : informations financières, sans conseil en investissement. Le bitcoin et les actions préférentielles présentent des risques de perte.
Sources : Form 8-K du 26 octobre ; Strive, émission SATS du 20 octobre.
